下半年蛋价或将先扬后抑

格林大华李方磊

核心要素：

供应方面：7月蛋鸡存栏增长显著，但在养殖单位对旺季蛋价仍有预期的背景下，老鸡延淘的情况较为普遍，补栏情绪也有所好转。同时步入秋季后，天气转凉会令蛋鸡的产蛋率逐渐恢复至正常水平，因此中短期内鸡蛋的供应压力或仍较为显著。

需求方面：由于目前尚处需求旺季，终端的实际走货情况表现尚可，各环节库存也维持在相对低位。而后期的中秋节前备货和开学备货也会对鸡蛋需求产生一定刺激作用。

后市展望：由于中小码蛋供应压力较强，近期现货涨势频频受阻，终端对于高价货源的接受程度较为一般。考虑到距离节日备货还有一定时间，鸡蛋现货或仍维持在年内相对高位，但是能否向上大幅走高仍需进一步观察。在期货方面，JD2409合约临近限仓，多空双方竞争依然较为激烈，盘面矛盾持续加剧，由于该合约以交易节后逻辑为主，因此对于现货的涨跌反应较为迟钝，近期主要关注现货涨幅能否超出市场预期。远月合合约整体氛围偏弱，市场看空预期已提前注入，后市主要关注养殖单位的淘鸡节奏和补栏情绪，操作上建议以反弹沽空为主。