追随“国家队”出击 5000亿美元日本养老基金有望支持日股

期宝

最迟从明年第四季度开始，全球最大养老基金——日本的政府养老投资基金（GPIF）把钱投在哪里，5000亿美元规模的日本小型养老基金也会把钱投到那里。
日本厚生劳动省官网公布，所有公立养老金管理机构都必须在明年10月以前使用同样的投资准则。
彭博从相关顾问处获悉，三家合计约2960亿美元规模的日本公务员和私立学校教师养老金管理机构决定，将仿效管理资产约合1.23万亿美元的GPIF配置资产。另有管理规模共约2050亿美元的小养老基金也将遵循GPIF的比例调配投资。
据彭博统计，如要与GPIF保持一致，上述三家管理规模相对较大的养老基金将不得不抛售640亿美元日本债券，同时买入190亿美元日本股票。因预计养老金会增加持股，截至昨日，东证指数自今年4月14日以来已回涨13%。
法国农业信贷银行旗下东方汇理银行（ Credit Agricole CIB）首席日本经济学家Kazuhiko Ogata分析认为：
对日本国内股市的影响会比预期的大，因为这三家基金今后要配合GPIF就得增持日股。他们的日本债券持仓目标现在都比GPIF高。

彭博调查预测的中值显示，GPIF将把日本债券持仓的目标比例由60%下调至40%，将日本股票持仓目标由12%上调至20%。这一调整意味着，上述三家相对规模较大的日本养老金将投入2万亿日元买入日股，同时抛售6.6万亿日元的日债。
管理资产约700亿日元的日本德盛安联投信（Allianz Global Investors Japan Co.）首席投资官Kazuyuki Terao认为，其他基金效法GPIF投资会产生明显影响，股市下跌时他们会买入，这样就为日股提供了支持。
上月华尔街见闻文章提到，今年一季度日本股市大跌，日经指数重挫9%，GPIF因此近两年来首次亏损。
当时Kazuyuki Terao说：
“问题在于他们未来的回报率。他们怎么做都有风险，但当他们考虑最佳风险报酬组合时，60%的国内债券目标显然过高。”