EFS:美PMI走高促反弹，中期调整不改

小易拓

昨日晚间美国方面公布了最新一期的ISM制造业PMI数据，结果显示大幅好于前值和预期，促成了美元指数的强势反弹，但技术上针对上周的单周大阴线下跌应仅仅是反弹结构而已，测试阻力后继续下跌概率大。
　　对于此前的PCE物价指数走低和昨日的PMI数据走高，结合数据的对比分析PMI数据对PCE物价指数的影响，可以看出短期PMI去迎合PCE物价指数的概率更大，因此对于短期PMI数据的走高，暂不能确定美国后期的通胀能够回升，还需货币政策趋缓来解决，因此不改对美国后期加息预期减弱的判断，中期美元指数继续看空。

　　今日是美国的独立日假期，市场波动会降频降幅，操作方面重点针对后面的美联储会议纪要和美非农数据行情布局。根据目前大环境判断，美国和中国的紧缩周期已经开启，但初期会采取渐进式方式，收的幅度过大后会适当放一放，结合PCE物价指数偏离2%的加息目标过远，未来半年紧缩力度不应放大。而欧元区和英国在6月底的政策转向释放紧缩信号，可以看出节奏上该轮到非美经济体收缩流动性了，加拿大最先清晰表态，加元强势突围；接下来关注欧元和英镑，在6月初提示宽松时，欧元和英镑的下跌幅度并不大，而刚刚转向提示支持紧缩，欧元和英镑便双双走强，可以看出市场也开始预期该两大经济体距离紧缩已经不远了。近期还需重点关注期货市场农产品的价格走势，以及商品中例如铁和铜的价格变化，都出现了趋势线的上涨情况，加强了政策制定方对通胀预期的担忧。

　　今日澳洲联储宣布新的利率决议，维持不变概率很大，对澳元近期影响有限。近期澳元涨势过大，短期有调整压力，因此注意控制风险。

　　基本面注重大趋势的判断和节奏的把握，技术面趋势更加明显，美元指数周线级别的下跌趋势清晰，本周初借助假期市场交投较少而采取了强势反弹去测试阻力位，将多头力量在假期前消耗殆尽，节后空头有望重新发力。

　　具体技术方面，美元指数周线结构更加清晰，目前反弹已经接近前期的调整平台低点96.3阻力位，反弹经受考验后继续下跌概率大，而能否确立短期趋势反转还需关注10周均线的收复情况，目前距离较远，阻力较强。

　　欧元兑美元日线结构昨日调整幅度过大，跌破了5日均线，今日继续下探10日均线概率大，随后有望获得支撑恢复上涨。可采取10日均线附近做多操作，跌破布林带中轨止损。

　　英镑兑美元也是周线结构更加清晰，目前回踩10周均线的支撑，位置在1.2880，可在该位置做多操作，跌破5日均线1.2830止损离场。技术结构上目前是比较标准的大阳线后的回踩确认支撑，然后继续上涨的趋势。而如果跌破阳线的三分之二分位则上涨趋势被压制，因此在5周均线下方设置止损比较合理。

　　美元兑加元周线结构下跌趋势最为清晰，上一周的强势下跌致使本周处不给强势反弹的机会，弱势整理，在前期调整平台低点下方震荡，目前价格接近该位置阻力位，可现价1.2990做空操作，1.3040止损。

　　美元兑日元仍然在构筑平台型的反弹结构，目前周线k线为动态的中阳线，接近前高阻力位，再向上则是布林带上轨阻力，在测试完后，回归下跌趋势概率大。结合上面的基本面情况，近期欧洲和英国纷纷转向考虑紧缩，节奏上显示欧元和英镑走强，分散了资金，日元关注度下降，因此日元近期弱势比较明显。待欧元和英镑确立紧缩趋势后，日本也会跟进，因此美日的反弹应该不会持续时间过长，等待测试阻力位后收出顶部形态在进场做空比较合理。目前阶段等待周线收出反弹结束的k线后再进场参与。

EFS  分析师：陈云波