油脂周报;系统风险释放后油脂重回震荡偏强走势2016-11-18

weilei123

一、系统风险导致油脂冲高回落
本周受特朗普当选美国总统后，市场担心通胀和12月加息成为必然，令美元持续走强，以及国内交易所开始通过提高保证金及督查违规交易等措施来遏制投机行为，导致前期大幅领涨的黑色、有色、农产品等超过10个品种在周一集体出现跌停，其中三大油脂中棕榈油领跌，随着资金市带来的泡沫基本挤除，周三开始油脂正逐步回归基本面，棕榈油继续重回震荡偏强走势，其中菜油受抛储均价下滑，走势最弱。豆油主力较上周五跌2.59%，棕榈油跌3.45%，菜油跌3.51%；现货价格跟盘下跌，豆油周度跌150-200元/吨，沿海一级豆油报价集中6710-6880元/吨，棕榈油周度价格跌100-150元，市场主流报价集中在6480-6600元/吨，沿海油厂进口四级菜油报价6700-7200元/吨，周度跌150-220元。
1、本周重要新闻
1、美国大选后，巴西货币雷亚尔兑美元跌至2008年以来最低水准，已经刺激巴西2016-17年度大豆销售；此前巴西农户推迟销售大豆，等待获得更好的盈利。目前新作大豆播种完成63%，高于上周的53%和60%。 在巴西头号大豆生产州马托格罗索州，大豆播种完成90%。截至11月10日的一周，阿根廷大豆播种进度达到10.9%，比去年同期低了45.5%。交易所预计2016/17年度阿根廷大豆播种面积达到1960万公顷，比2015/16年度减少2.5%。
2、德国汉堡的行业刊物油世界称，经过近几个月的进口放慢后，中国大豆采购步伐显著加快，部分原因在于市场意识到今年国内大豆产量实际上将低于预期，因为大豆作物进入关键生长期后天气非常干燥。油世界预计2016/17年度（10月到次年9月）中国的大豆进口量为8580万吨，高于上年的8320万吨。国内豆粕消费继续提高，可能增长约7%，因为菜籽粕和其他油粕供应下滑。
3、美国农业部周度出口销售报告显示，截至11月10日当周，美国大豆出口销售为141.87万吨，在分析师预估的120-150万吨区间内。当周美国对中国（大陆地区）装运236.3万吨大豆，高于一周前的206.3万吨，也高于两周前的208.8万吨。2016/17年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为2249.3万吨，较去年同期的1768.9万吨提高27.2%，上周是同比提高29.7%，两周前是同比提高30.6%。
4、马来西亚船运调查机构ITS周二公布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口较前月同期下降17.0%至520,870吨，10月1-15日出口为627,864吨。但马来西亚棕榈油总署(MPOB)周二发布通知，将12月毛棕榈油出口关税下调至6%，低于11月的6.5%，预计将提振后续出口。
5、截至11月8日的一周里，投机基金在美豆净多持仓增加，美豆粕、美豆油净多持仓下降，其中美豆净多持仓152671张（+13034），豆粕38615张（-3476），豆油184595张（-10471）。
6、截至周四，港口大豆库存为650.78万吨，较上周减少500吨，豆油商业库存106.35万吨，较上周同期减少1.1万吨；棕油港口库存为24.6万吨，较上周增4.5万吨，两广福建菜油库存12.5万吨，较上周减1.8万吨。
7、11月16日第五次国家临储菜油计划拍卖100660吨，成交率100%，其中2013年40919吨，销售底价为 5800 元/吨，成交均价6481元/吨，2012 年产菜籽油59841吨，销售底价不变，成交均价6590元/吨，整体来看成交率继续火爆，成交均价6546元/吨较上周6656.75 元/吨下降 110 元/吨，下周三国家继续抛储10万吨菜油。
2、后市展望
资金市带来的泡沫基本挤除，市场正逐步回归基本面，全球植物油供需偏紧、马棕库存回升速度缓慢和国内油脂库存逐步消化，令油脂震荡上行格局未改，但美豆丰产施压、原油走势不确定以及美元加息预期强烈，短期油脂上涨也面临一定阻力，整体区间偏强震荡，棕榈油1701在5900-6400波动，豆油1701在6500-6900波动，区间下沿试多。菜油多1709空1705套利（价差180）持有。
油脂油料产业周报20161118.docx (567.18 KB, 下载次数: 0)

2016-12-11 17:35 上传

点击文件名下载附件