天然橡胶：供需局面好转料将带动中期胶价上涨

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2020年12月，天然橡胶期价整体呈现出回落态势，12月22日单日更是大幅下跌逾7%，期价也因此再度跌破14000元/吨；新年首个交易日，天然橡胶期价高开1.8%，此后期价进一步上涨，主力合约RU2105重新站上14000元/吨。对于后市，我们认为，宏观市场的不确定性或将导致胶价在短期内出现较大幅度波动，但从中期来看在供需局面好转的带动下橡胶仍有望偏强运行。