【股指期货】2023Q1公募基金参与股指期货专题统计

shaoyi

近期，国内公募基金2023年一季度报告已经全部披露完毕，公募基金规模总量再达新高。截至一季度末，市场公募基金数量环比增长1.96%，资产净值环比增长2.37%，双双创下历史新高。




1. 空头规模再度缩减，持续少于多头仓位
2023Q1，公募产品股指期货持仓总规模减少5.30%至134.36亿元，其中多头持仓76.97亿元，环比增加6.10%，空头持仓57.39亿元，环比减少17.23%。一季度股市的偏强运行抑制了基金空头套保对冲风险的需求，且以中性策略为主的股票多空基金近两年业绩持续表现不佳，导致股指期货空头持仓持续缩减，近年来连续第二次低于多头仓位。多头方面，年初以来基差转为贴水，使得期指多头替代收益转正，一季度多头仓位小幅回升。


2.基金公司头部排名稳定，部分产品首次披露持仓
一季度共有53家公募基金及券商资管公司的240只产品披露股指期货持仓，从基金公司来看，此前持仓遥遥领先的头部基金公司再度减仓，目前持仓已跌破30亿元。此外值得注意的是部分公司近三年内首次披露持仓，且整体排名居前。从产品来看，部分公募基金的持仓有明显跃升，其中以灵活配置型基金占多数。


3. IF持仓继续下滑，IM运用增加
分合约考虑，一季度公募产品在IF空头仓位继续缩减，主要是由于公募股票中性产品的持续减仓，尽管IF依然为股指期货空头持仓的绝对主力，但无论持仓量还是占比均在逐步降低。受此影响，IF基差中枢也随之抬升。此外， IM在一季度的运用明显增加，多、空双方向持仓市值环比上涨59.34%、32.93%，均达到上市以来历史最高位，主要由于年初以来IM贴水走扩，因此青睐使用多头替代策略增强收益的增强指数型基金与偏股混合型基金选择配置更多的IM合约以获取额外的基差收敛收益。