近期豆粕期价重心下移,后期或仍有下降空间。2023年1月以来,美豆及豆粕期价以横盘格局为主,其原因:巴西丰产预期压制上方空间、阿根廷减产担忧限制下方空间。近期盘局转变、豆价重心下移,其原因:自身基本面缺乏上行动能可能是内因(阿根廷减产利多边际递减、巴西大豆丰产的现实压力、豆粕需求疲弱),外在利空事件(USDA论坛上调美国玉米种植面积、美国硅谷银行破产事件)可能是外因。从目前预期差角度,“阿根廷减产”超预期,后期该预期若无修正,可能限制豆价短期深跌。从潜在预期差角度,“新作美豆种植面积”存在可能性:目前市场对此预期偏低(持平或微增),若3月底USDA面积报告给出新作美豆扩种预期,则可能形成偏空的预期差交易。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)。
|