A股2023年年报披露密集期,截至4月7日,沪深两市共有1200家上市公司已披露年报业绩,占A股总数量的22%。从已公布业绩的情况来看,按照wind一级行业分类,可选消费和日常消费板块业绩有亮眼表现,已披露业绩的可选消费、日常消费上市公司2023年净利润同比增速中位数分别为27%、15.5%。 根据机构预测情况,预计2023年中证1000、创业板指净利润增速较高,分别为12.7%、12.6%,科创50净利润维持负增,预计为-13.7%。四个期指品种中,沪深300、上证50的ROE预计分别为11.1%、11.6%,高于中证500和中证1000的8.2%、6.8%,再结合PE值来看,沪深300和上证50的盈利水平和估值水平都相对较优。 基数效应和工业生产加快复苏的共同影响下,2023年底以来,工业企业利润持续修复,同比增速由2023年年初的-22.9%持续回升转正至2024年1-2月的10.2%。从工业企业利润的恢复,可以窥见A股一季度业绩继续呈现增长状态,预计一季度A股净利润同比增长3%-5%。根据自由流通市值占比,期指中沪深300、上证50、中证500、中证1000的工业行业成分股占比分别为15.8%、10.2%、21.7%、17.2%,工业企业利润走势对中证500、中证1000的影响较大。 从工业企业细分领域来看,1-2月下游消费业尤其可选消费板块有较为明显的恢复,食品制造(15.8%)、文娱(50.4%)、家具(198.1%)、印刷(57%)、造纸(336.7%)在1-2月利润总额增速有较大幅度的提升;上游资源表现分化,有色金属开采(-25.8%)、煤炭开采(-36.8%)利润表现不佳;中游制造中,代表“新质生产力”的汽车(50.1%)、TMT制造业(210.9%)1-2月利润高增,其中由于低基数效应,加上电子行业受新产品发售、订单增加等因素,驱动TMT利润抬升。
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