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标题: 量化投资策略业绩介绍 -- 多因子对冲模型 [打印本页]

作者: 于昊 时间: 2014-9-9 10:21
标题: 量化投资策略业绩介绍 -- 多因子对冲模型
量化投资策略业绩介绍 -- 多因子对冲模型
策略原理说明： 多因子对冲模型的基本原理是采用一系列的因子作为选股标准，满足这些因子的股票被买入，不满足的则卖出。选取的因子可以是公司的基本面指标，诸如市盈率、市现率、市盈率等等，也可以使公司股票价格的技术面指标，如动量、换手率等等。

因子模型中可纳入的因子数量繁多，但可将其归纳为价值、成长和质量三类。价值类因子包括市盈率、市净率等；成长类因子包括营业利润增长率、净资产增长率等；质量类因子包括总资产收益率、净资产收益率等。由此可将多因子量化选股模型分为价值模型、成长模型和质量模型三种基本模型。价值模型的主要作用是找出估值相对较低的公司的股票建立组合，成长模型的主要是高成长性的公司的股票建立组合，质量模型主要是选择资质优秀的公司的股票建立组合。
多因子策略1回测结果：这一多因子策略主要基于价值投资选股逻辑，回测周期从2008年5月至2014年，计算0.6%交易成本，策略获得了累计170%回报，年化收益22.8%，年化波动率为6.5%，信息比例为3.49。策略在各年度表现相对稳定，以半年为计算单位，每一个周期均获得了正收益。

多因子策略2回测结果： 这一多因子策略主要基于成长投资选股逻辑，回测周期从2008年5月至2014年，计算0.6%交易成本，策略获得了累计215%回报，年化收益26.3%，年化波动率为8.1%，信息比例为3.26。策略在各年度表现相对稳定，以半年为计算单位，仅有2012年下半年有亏损。

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