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标题: 【黑产掘金】（2014-3-17）500支撑有效，中期多单逢低入场 [打印本页]

作者: 郭建权 时间: 2014-9-5 13:21
标题: 【黑产掘金】（2014-3-17）500支撑有效，中期多单逢低入场
（2014-3-17）500支撑有效，中期多单逢低入场
3月10日至3月14日，动力煤期货主力合约TC1405收盘509.8，反弹0.24%，各合约呈现远期升水结构；

综合动力煤的供需面，我们认为动力煤期货短期底部可能已现，500附近的支撑有效。我们的判断基于以下理由。其一，占动力煤产业链库存比重最高的电厂库存压力相对有限。比如，六大发电集团的库存相比春节前上升了18%，在季节性上升幅度内。而且今年节后库存相比去年节后库存低21%。同时，当前电厂库存也处于下降通道中；其二，供应面正在对弱势动力煤价格作出调整，体现在产量及进口下降及。内蒙古原煤产量1月份同比下降20.7%，2月份累计同比下降12.8%；2月份我国煤及褐煤进口量环比下降36.45%，同比下降2.06%。其三，港口库存正在如期下降。秦皇岛港库存相对于年后高点下降16.3%，我们认为这种下降趋势仍会继续。
尽管库存压力犹在，动力煤期货价格可能短期震荡，但是下行风险已经非常有限。我们建议TC1409合约在500-520建立中期多单，TC1405合约在500-510建立多单。目前，1405合约向1409合约移仓缓慢，而1409合约相对强势，不排除TC1405合约出现逼空行情。

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500支撑有效，中期多单逢低入场

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