20140626：新股衍生板块喷发期指将开启新一轮涨势 - 期货帮

在正式的分析开始之前，笔者要说明一点是，在笔者看来，在大趋势上，期指是对股市未来走势的提前反映，而并非期指控制着股市的走向，所谓的操控期指来影响股市的行为只能在短期内有效，中长期是无效的。因此，笔者对期指的一切观点，均来源于对股市的判断。

6月26日沪深300指数收报2149.08，日内呈单边上涨趋势，但涨幅有限。两市成交量分别为沪市665亿、深市1115亿，较前一交易日明显放量。盘面上权重股走势相对平淡，但中小板全面开花，涨停板39家，且新股衍生板块形成合力。直观地从盘面上来看，场外资金带有明确的目标入场，期指有望就此展开涨势。

6月26日的39家涨停板中上有近一半与新股有关，包括了参股新股概念、次新股概念、创投概念三类。具体来看，参股新股概念的华茂股份、海南高速、景兴纸业等四家达涨停；创投概念的苏州高新、青海明胶两家涨停；次新股概念的我武生物、安控科技、安硕信息等十二家涨停。盘面上新的热点创造了赚钱效应，为场外资金提供了机会，场外资金的涌入将对行情的上涨起到持续性的推动作用。

对比本次IPO开闸与上次，会发现当前资金面明显较上次充足。从冻结的资金来看，6月24日证监会披露的6只新股累计冻结5639亿元，这一数据是年初首批7只新股冻结资金量的两倍有余。同时，本次新股发行的平均中签率0.612%明显低于年初打新的平均中签率1.394%，表明市场对新股的需求旺盛。年初发行的新股大多在上市后出现了连续飙升的局面，并引导指数出现了一波涨势。而本次的打新资金面暗示出市场对新股需求大，预期后期资金对新股的追逐将给市场带来持续的上涨动力。

我国的A股市场俗称政策市，对政策市的理解不应局限于国家出个政策股市就涨，而是股市存在的重要意义在于服务实体经济。股市服务实体经济的方式，就是IPO与再融资。当前，我国经济处于调结构过程中，此过程中，需要培育新的增长点，而新的增长点的出现，需要的是源源不断地输血。换句话说，在经济调结构过程中借股市融资来缩短阵痛期是很有必要的。但众所周知，长时间以来，我国股市在大趋势上保持着震荡下行的趋势，市场早已怨声载道，要发行新股面临的舆论压力很大，这种情况下若轻易开展IPO，市场再度陷入跌势的话，只会让IPO半途而废。在500家公司排队准备上市融资的背景下，提供一个良好的环境保证本轮IPO开闸成功是很有必要的，最直接的办法，就是市场走出一轮行情，给舆论降温，消除投资者消极抵抗IPO的情绪。

从期指【1409】的K线图上看，期指在今年2月与4月均出现了一轮相对较大的行情，而这两轮行情的高点，也构成了后期行情衍变的压力线。本年的3月21日与5月21日均形成了一个相对低点，而这个低点也构成了后期行情的支撑线。从技术图形上看，5月29日再次挑战压力线失败后，行情进入短暂盘整期，而盘整期间多头在上行趋势线附近寻得动力，蓄势待发。6月13日多头以大阳的姿态突破阻力线，且突破后在阻力线上方休整，虽近期新股发行的压力引导行情下跌，但从K线图上来看，近期的调整一直位于延上行趋势线运行，表明上行趋势线附近支持强劲，期指近期的回调属于对上行趋势线的确认。技术面上看，期指的三角整理形态有望在近期突破，涨势可期。

综合来看，当前，基本面上中期内的焦点在于护盘，这需要行情保持相对稳定，而短期内的热点已经出现，场外资金将持续进场，基本面上行情有就此展开的可能。技术面上，三角整理形态已经突破，行情有向上发展的可能，综合来看，自6月26日起对期指阶段性看多。