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标题: 期权无风险套利策略分析 [打印本页]

作者: snowfay 时间: 2014-9-4 00:14
标题: 期权无风险套利策略分析
本帖最后由 snowfay 于 2014-9-5 08:54 编辑

期权套利牵涉到同时买入不同看涨期权、看跌期权、期货以及现货来构造一个无风险的组合，并赚取其中的价差。期权价格的失衡通常来自市场波动增加、交易量变化，简单来说，期权套利很大程度上决定于对标的资产的合理定价。
在现实的市场交易中，投资者应该时刻紧盯同一标的、同一到期日、不同行权价的看涨和看跌期权的价格，并且将短时间内出现的成交价格进行配对，检验是否存在价格偏差。一旦发现偏差，只要偏差足够覆盖成本，投资者就可以进行套利。当然，当投资者发现套利机会，到执行下单，中间也会出现时间差。有时候可能因为该短短的时间差而导致套利空间的缩小甚至消失。所以投资者应该实时的考虑冲击成本并动态调整套利的边界。
成熟市场中期权的套利机会少之又少，但新兴市场由于其成熟度不够，套利机会还是大量存在的。对于像中国这样的新兴市场，一旦期权推出，在初期应该会存在大量的套利机会。投资者和机构有必要去了解各种期权的套利策略，以便在期权推出之时快人一步，捕捉期权套利所带来的利润。

期权无风险套利策略分析.pdf

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