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标题: 20140520-做多9月豆菜粕套利 [打印本页]

作者: cynthiahuang 时间: 2014-9-3 16:55
标题: 20140520-做多9月豆菜粕套利

策略摘要

一、投资逻辑

（一）豆菜粕小价差的安全边际

（二）豆菜粕替代关系

（三）豆菜粕套利的基本面支撑

1、豆粕基本面

（1）USDA未来或将提升美豆旧作压榨数值

（2）饲料厂豆粕备货积极性提高

（3）豆粕饲料需求回暖

2、菜粕基本面

（1）短期需求不佳

二、风险预警

风险主要来自于菜粕，影响菜粕期价的因素中存在菜籽收储、市场看好水产养殖需求等诸多利多因素；另外国内菜粕总产量有限而菜粕期货持仓巨大，自菜粕期货上市以来，由于近月可交割量有限，近月毫无例外出现强势上涨。

三、操作建议

建议投资者可在9月豆菜粕价差650元/吨左右入场做多，第一目标价差800止盈，价差缩小至600元/吨时止损。

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