1、当前的股市调整已经到关键点位，后市关注支撑是否有效。12月份解禁市值较大，但由于解禁新规，预计对盘面的冲击不大。两融余额仍在不停地回升，显示投资者对A股的预计仍是较为乐观。总体上，我们认为12月份A股有望企稳。
2、A股的涨势格局未变：
逻辑梳理：股市行情的驱动来源于三个方面，一是业绩，二是流动性，三是市场情绪。行情若要上涨，这3条中至少要具备一条，且其他条件不能明显地拖累。目前A股的业绩在持续改善，2017年以来A股的ROE一直在不断地提升，最新的三季度报显示盈利还在改善之中。随着19大会议的召开，我国的经济结构还将进一步转型，供给侧改革也会继续深入，预计会继续推动各行业集中度的提升，从而推升A股的业绩继续向上。流动性方面，宏观层面的流动性略紧，但是房地产销售下滑，股市流动性有望得到改善。市场情绪方面，目前没有迹象表明投资者对A股有明显的悲观情绪。从基本面的三因素方面看，A股有向上的基础。
3、短期调整不改变股市的中线向上行情，我们预计12月指数有望企稳。
操作上，建议保持逢低做多的多头思路，重点关注中证500指数期货。
