周度策略分析报告20160704 - 期货帮

CFTC持仓上面看，投机基金在大豆期货和期权市场上连续第二周减持净多单。截至2016年6月28日当周，投机基金在大豆期货和期权部位持有净多单195270手，比上周200789减少5519。但在期货市场上，大豆基金净多单增加，截至28日为252074，比上周242483增加了4%。

上周出的面积数据，略低于市场预期，同比6月USDA报告增加，库存增加，市场报告数据出来后基本上给美豆供需偏紧格局定了基调，后面给了天气炒作可能的空间。现在还不能确定天气不会炒作起来。今年8月底发生拉尼娜的可能性是比较大的，另外南美豆供应减少转向美豆也会对美豆形成支撑。美豆价格易涨难跌。

国内豆粕仍旧采取逢低买的策略。M1-5正套继续持有或者逢低入多单。M9-1反套最多看到0，因为国内7月之后豆粕去库存的状态，对9月豆粕不知道会不会有支撑。菜粕方面，最近洪水问题引发市场对水产的担忧，今年这块7-8月可能会受到一定的影响，但是由于供应端本身也存在缺口，需求上面的影响要到7-8月才能看得更加凸显，存在一定的不确定性，故而菜粕上面仍旧以多头思维对待，RM9-1仍旧以正套思路对待，上周回调幅度较大，后面仍旧可以技术上逢低入场做多。豆菜粕就是宽幅震荡区间内变化，靠近两边往回做。

油脂上面，上周反弹，油脂仍旧看大震荡向上，操作上波段逢低买入，勿追高。上周油脂进口利润打开，棕榈油进口15条船，菜油进口10多万吨，P9-1由于受到进口增加的影响走了反套格局，预计价差下周还会进一步走低。在市场炒作美豆系，而棕榈油主产国库存低点会出现在6月底的情况下，YP1月长期看扩大，这个头寸可以逢低进入，老仓继续持有，预计会走到1500。

板块	单边		套利
板块	头寸	方向	头寸	方向
农产品	油脂	大震荡向上，逢低入多单，勿追高	oi1-Y1/oi9-Y9	100以下可以建仓
	粕	多单谨慎	RM9-1	正套逢低入场
			M9-1反套	反套看至0
			M1-5正套	逢低入场持有

			YP1扩大	继续持有