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标题: USDA报告拉动美豆下跌，菜籽油抛储价再创新高 [打印本页]

作者: genfcy 时间: 2016-11-10 22:25
标题: USDA报告拉动美豆下跌，菜籽油抛储价再创新高
USDA报告拉动美豆下跌，菜籽油抛储价再创新高
昨天的油脂油料行情上半场如同过山车，随着特朗普当选概率越来越大，市场开始暴跌，但随着特朗普当选成既定事实，夜盘市场却开始拉升，当然随着USDA11月报告的出炉，美国那边的加时赛重新把美豆带到1000美分以下。美豆新季收割面积8300万英亩，和10月报告持平，单产52.5蒲式耳/英亩，远高于10月的51.4蒲式耳/英亩，尽管出口略微上升，但期末库存还是上升至4.8亿蒲式耳的高区间，新季库存高于市场预期，短期来看的确利空，但从后面更长远来看，美豆目前最大的利空已经释放完毕，后面开始讲南美的故事了，因此我们还是坚持前期宁愿逢低买不要空的观点，目前虽然根据当前12%的库存消费比来看，美豆的合理价格应该在900美分，但注入南美天气升水的情况下，市场很有可能根据炒作热点快速转化。我们前期调整美豆平衡表的时候提过农业部将小幅上调出口，但会减少压榨，USDA将压榨下调2000万蒲式耳至19.3亿蒲式耳就是USDA意识到在榨利一般的情况下，压榨的预期过于高估了。但出口的调整幅度太小，预计后期USDA后期将继续上调出口。
菜籽油昨日继续创下成交价格的新高，这固然和拍卖质量变好有关，但更关键的是，市场开始需求这些库存，因此随着拍卖均价的不断提升至6657，后期菜油的下跌空间将进一步被压缩，底部将不断跟随抬升。
近期南美天气也较为正常，巴西北部在经历了前期的降雨之后，现在天气开始转向干燥，有利于大豆的种植，但巴西南部和阿根廷北部地区仍然降雨较多，市场仍然在关注南美的天气是否会拖延大豆的种植，一旦南部地区仍然持续降雨无法播种，那么市场很有可能会炒作这一情况。

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