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标题: 动力煤专刊（11月上） [打印本页]
作者: 毛毛虫66 时间: 2016-11-7 09:14
标题: 动力煤专刊（11月上）
本帖最后由 毛毛虫66 于 2016-12-8 10:53 编辑
本期观点
四季度煤炭供应的不足和需求的走强，仍会刺激煤价继续上涨。今年冬季，我国局部地区煤炭供应仍易出现紧张，电厂库存将难言富余。
上周秦皇岛等北方港口发热量5500大卡市场动力煤实际交易价已在700元/吨以上，普遍成交价集中于720~730一线。由于缺煤，部分贸易商甚至将低硫的优质煤报价提高到750元/吨。抢购不断，价涨不止。预计今年四季度将是运销两忙的季度，环渤海港口煤炭交易价格还会继续上涨，预计峰值到11月底12月初，北方港口发热量5500大卡市场动力煤价格会站稳750元/吨上方。
动力煤期货、现货市场行情
（一）动力煤期现货行情及运价走势图（2016.10.24-2016.11.04）
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表：1
本期环渤海动力煤价格指数（BSPI）收于607元/吨,较上期上14元/吨。
（二）代表港口煤炭库存（2016.10.24-2016.11.04）
表：2
注：含秦皇岛港每日各分公司内贸和外贸的煤炭库存数据，数据来源于秦皇岛港务集团。
（三）下游电厂煤炭相关数据（2016.10.24-2016.11.04）
六大发电集团合计煤炭库存
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表： 3
六大发电集团合计日耗煤量及可用天数（2016.10.24-2016.11.04）
表：4
（四）主要港口动力煤本期最新平仓价（2016.11.04）
锦盈资本整理 表： 5
（五）期货ZC1701数据一览（2016.10.24-2016.11.04）
表：6
（六）期货合约主力连续日K线走势图
表：7
动力煤市场资讯
（一）国内市场动态
1、【前三季度动力煤进口】海关总署公布的最新数据显示，9月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同）814万吨，同比增加120万吨，增长17.29%，环比减少251万吨，下降23.57%。
9月份进口额达46656.7万美元，由此可知，进口单价为57.32美元/吨，环比上涨7.92美元/吨，同比上涨2.17美元/吨。
1-9月份累计进口动力煤6862万吨，同比增加488万吨，增长7.66%；累计金额305359万美元，同比下降20.62%。
9月份进口褐煤865万吨，同比增加402万吨，增长86.83%，环比增加207万吨，增长31.46%。进口金额30738.3万美元，同比增长76.65%。
1-9月份累计进口褐煤4871万吨，同比增加1137万吨，上升30.45%；总金额194285.3万美金，同比增长21.82%。
9月份中国出口动力煤15万吨，金额977.2万美元；1-9月份累计出口动力煤247.7万吨，总金额17832万美金。
9月份出口褐煤40吨，同比下降81.5%，金额2千美元，同比下降81.1%；1-9月累计出口褐煤3057吨，同比增长1.3%，累计金额220千美元。
焦炭及半焦炭9月份的出口量为62万吨，出口金额9223.7万美元。1-9月份累计出口750万吨，总金额93646.7万美金。
2、【陕西发文要求合理释放先进产能】陕西省发改委和陕西省煤炭生产安全监督管理局近日下发通知，要求各地做好先进煤矿产能释放工作，保障冬季煤炭稳定供应。
陕西新闻联播称，上述通知要求，各地要做好法定节假日煤矿生产安排，除国家认定的先进产能煤矿外，榆林、延安、咸阳辖区内符合年生产能力120万吨及以上、采用综合机械化开采、安全质量标准化达到一级标准、近三年安全无事故等要求的煤矿，应制定月度增量计划及安全保障措施。
违法违规、已列入2016-2020年去产能计划和责令停产停建的煤矿，不得复产复工。同时，加快推进在建煤矿建设进度，争取早日投产，合法释放煤炭产能。
在坚持去产能政策不动摇的前提下，及时采集收集全省煤炭产、运、销、存数据，加强经济运行的监测工作，积极协调解决煤炭生产、销售和运输等各个环节存在的矛盾和问题。
据了解，随着国家煤炭去产能政策的执行，今年1-9月份，陕西省煤炭产量持续下降，全省累计生产原煤3.21亿吨，同比下降9.93%。
截止9月底，陕西省煤炭生产企业库存286.95万吨，同比减少77.70万吨，下降21.43%;环比减少122.41万吨，下降29.9%。
据了解，按照陕西省煤炭去产能工作目标和实施方案，确定2016年-2020年，引导资源衰竭、产能落后、扭亏无望的101家煤矿有序退出，退出煤炭产能4700多万吨。其中今年计划化解过剩产能1824万吨。
3、【铁总下发调度命令优先安排电煤运输】铁路总公司下达调度命令（第2313号）：要求全路所属18个铁路局（南宁局除外）在限装数内优先安排电煤等重点物资的装车。17个受令局（接受调度命令的路局）分别是：哈尔滨、沈阳、北京、太原、呼和、济南、上海、南昌、郑州、武汉、西安、广州、成都、昆明、兰州、乌鲁木齐和青藏；相关信息显示，各路局分管运输的副局长作为受令人已在该调度命令上签字。
4、【1-9月份全国分省原煤产量情况】国家统计局近日公布了前9月全国分省原煤产量，数据显示9月全国原煤产量27696.4万吨，同比下降12.3%，原煤产量已经连续6个月同比降幅超过10%，降幅较上月扩大1.3个百分点。前9月累计原煤产量245632.1万吨，同比下降10.5%。
9月份单月原煤产量1000万吨以上的省份为内蒙古、山西、陕西、贵州、新疆、山东、安徽，产量分别为6828.2万吨、6589.6万吨、4420.5万吨、1385万吨、1382.8万吨、1049.7万吨、1000.5万吨。
上述省份9月份原煤产量同比均呈下降态势，降幅最大的为山西省，同比下降18.4%，其次是内蒙古，同比下降15.1%；降幅最小的为新疆，同比下降2.6%，其次为贵州省，同比下降3.1%。
除宁夏外全国其他省份9月份原煤产量同比均下降，降幅最大的为江苏省，9月份产量为101万吨，同比下降40.2%，其次为江西省，9月份生产原煤120.4万吨，同比下降29.7%；宁夏9月份原煤产量为599.5万吨，同比增长1.3%。
从环比来看，新疆原煤产量较上月增加87万吨，增长6.71%；内蒙古增加19.9万吨，增长0.74%；山东省原煤产量较上月增加29.1万吨，增长2.85%；安徽省原煤产量较上月增加1.5万吨，增长0.15%；贵州省原煤产量较上月减少21.7万吨，下降1.54%；山西省原煤产量较上月减少65.9万吨，下降0.99%。
9月份共有9省份原煤产量环比增长，增幅最大的为湖北省，其次为新疆；16省份9月份原煤产量环比下降，降幅最大的是广西，环比下降18.4%，其次是江苏省，环比下降7.59%。
从累计数据来看，前9月产量最大的依次为内蒙古、山西省、陕西省。其中内蒙古原煤产量6.1亿吨，占全国24.8%，同比下降10.7%；山西原煤产量5.9亿吨，占24%，下降16.1%；陕西原煤产量3.6亿吨，占14.9%，下降3.8%。
1-9月累计原煤产量超过5000万吨的共有9个省区，分别是内蒙古、山西、陕西、贵州、新疆、山东、安徽、河南、宁夏，其产量达到21.3亿吨，约占总产量86.63%。 同比来看，除新疆外，其余各省的累计原煤产量同比都有所下降，降幅最大的是吉林省，前9月累计生产原煤1202.5万吨，同比减少下降38.5；其次是北京市，原煤累计产量为246.4万吨，同比下降38.5%；新疆1-9月累计生产原煤11471.7万吨，同比增长3.7%。
5、【10月份内蒙古区煤炭价格】据测算，10月份全区煤炭坑口平均售价220元/吨，环比上涨28元/吨、同比上涨101元/吨。
分煤种价格：西部区高热值动力煤平均价格322元/吨，环比上涨43元/吨、同比上涨179 元/吨；低热值动力煤平均价格193元/吨，环比上涨32元/吨、同比上涨106元/吨。焦煤平均价格300元/吨，环比上涨15元/吨、同比上涨60元/吨。无烟原煤平均价格550元/吨，环比上涨40元/吨、同比上涨30元/吨。乌海地区二级冶金焦出厂平均价格990元/吨，环比上涨10元/吨、同比上涨390元/吨；洗精煤平均价格560元/吨，环比上涨60元、同比上涨120元/吨。东部区褐煤平均价格127元/吨，环比上涨13元/吨、同比上涨12元/吨。
进口焦煤价格：阿拉善盟策克口岸进口蒙古国焦煤落地平均交易价格310元/吨，环比同比均上涨50元/吨；巴彦淖尔市甘其毛都口岸主焦煤平均价格400元/吨，环比上涨70元/吨、同比上涨100元/吨。
6、【工业利润回归平稳增势】国家统计局10月27日发布的工业企业财务数据显示，1-9月份，规模以上工业企业利润同比增长8.4%，增速与1-8月份基本持平（实际回落0.03个百分点）。其中，9月份利润同比增长7.7%，增速比8月份回落11.8个百分点。
7、【1-9月规模以上煤炭采选业利润】10月27日，国家统计局发布消息称，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46380.6亿元，同比增长8.4%，增速与1-8月份持平。
1-9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8616.4亿元，同比增长2.6%；集体企业实现利润总额327.4亿元，下降2.6%；股份制企业实现利润总额31655.5亿元，增长8.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额11594.9亿元，增长10.2%；私营企业实现利润总额16232亿元，增长7%。
1-9月份，采矿业实现利润总额761.4亿元，同比下降62.1%；制造业实现利润总额41743.8亿元，增长13.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3875.4亿元，下降3.6%。
1-9月份，在41个工业大类行业中，31个行业利润总额同比增加，10个减少。主要行业利润情况如下：1-9月煤炭开采和洗选业实现主营业务收入15950.7亿元，同比下降8.2%；1-9月煤炭开采和洗选业实现利润总额351.8亿元，同比增长65.1%。
1-9月石油和天然气开采业实现主营业务收入4536.2亿元，同比下降23.4%，1-9月石油和天然气开采业实现利润总额为-392.6亿元，同比下降144.0%；1-9月黑色金属矿采选业实现主营业务收为4702.3亿元，同比下降10.4%，1-9月黑色金属矿采选业实现利润总额为258.5亿元，同比下降20%；1-9月有色金属矿采选业主营业务收为4606.4亿元，同比增加5.0%，1-9月有色金属矿采选业实现利润总额为319.6亿元，同比上升5.2%；1-9月非金属采选业主营业务收为3938.5亿元，同比增长3.5%，1-9月非金属采选业实现利润总额为264.9亿元，同比下降0.5%。
8、【府谷煤矿大面积停产】24日下午爆炸事故发生后，府谷炮采煤矿全部停产。目前各矿基本在销售库存，煤炭价格普遍上调5元/吨。“府谷的煤矿基本上都是炮采煤矿，事故发生前府谷煤炭销售情况良好，所以现在各矿库存也不是很多，现在还不知道什么时候能够恢复生产。”府谷一煤矿相关负责人介绍。
目前，横山地区的煤矿依然处于停产状态，现在府谷煤矿大面积停产，后两月榆林煤炭供应将会更加紧张。
此外，随着此次府谷事故调查工作的深入开展，陕西省委、省政府已责成榆林市启动责任倒查机制，对失职渎职人员将进行严肃追责，依法依规严肃处理。按照部署，在全省开展严厉打击非法制造、储存、使用爆炸物品的专项整治行动，这或将对神木、榆阳区部分炮采的煤矿生产造成影响。
9、【煤炭发运量由负转正】前三季度全国铁路发运煤炭13.7亿吨，同比减少1.36亿吨，下降9.1%，其中9月份发运1.58亿吨，环比增加300万吨，同比增加309万吨，增长2%，今年以来首次出现正增长。主要港口发运煤炭4.74亿吨，同比下降2.8%，其中9月份发运5323万吨，同比增长9.2%。
10、【1-9月榆林原煤产量】9月陕西榆林规模以上企业生产原煤3127.81万吨，1-9月陕西榆林规模以上企业生产原煤25769.89万吨，同比下降2.7%。其中，地方9月生产原煤1696.72万吨，地方1-9月生产原煤11514.83万吨，同比下降14.0%。
9月陕西榆林生产洗煤1108.23万吨，1-9月陕西榆林生产洗煤4454.18万吨，同比上升18.8%。
11、【前三季度大秦铁路净利润】大秦铁路27日发布第三季度报告，数据显示，前三季度大秦铁路营业收入315.9亿元，同比下降21.82%，归属于上市公司股东的净利润为51.46亿元，同比下降54.01%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为51.95亿元，同比下降53.7%；基本每股收益为0.35元，同比下降53.33%。
报告称，公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降主要原因是营业收入减少，应收票据、应收账款增加。归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降主要原因：一是煤炭市场需求不旺，煤炭运输竞争加剧，导致公司运输量下降；二是年初煤炭运价下调，导致公司营业收入减少。
大秦铁路之前发布的大秦线生产经营数据简报显示，9月分大秦线完成货物运输量2971万吨，同比减少4.81%。日均运量99万吨。大秦线日均开行重车72.7列，其中：日均开行2万吨列车44.1列。1-9月，大秦线累计完成货物运输量24173万吨,同比减少20.75%。
不过从全国来看，前三季度全国铁路发运煤炭13.7亿吨，同比减少1.36亿吨，下降9.1%，其中9月份发运1.58亿吨，环比增加300万吨，同比增加309万吨，增长2%，今年以来首次出现正增长。
从数据上即可看出，大秦线运能已无法实现满负荷运转，铁路运能出现闲置。在需求低迷、煤企限产和准池线发力的重压之下，大秦线每日货物发运量已经大幅降低，甚至已经低于往年大秦线检修期间的日运量。
12、【火电站在盈亏点】截至目前已有19家上市火电企业发布了三季报或三季度业绩预告。总体情况为8家企业净利同比增长，4家出现亏损。
“燃煤发电企业现在是两头受挤压。一方面煤价从年初至今每吨涨了200多元，另一方面用电量却在下降，电力直接交易又去掉了一块利润，上网电价也下调了。”国电山东电力有限公司一位不愿透露姓名的人士说。
上述人士透露，从5月开始煤价就一直在涨，从最初两三元的微涨，到最多时每吨涨三五十元。除了煤价上涨，煤炭海运价格也一路上涨，铁路货运一车难求，公路运输成本大幅度上涨。现在基本保持盈亏平衡的微利状态，但如果煤价继续上涨，有可能出现亏损。随着煤炭钢铁去产能加速，钢铁回暖带动等诸多因素共同作用，煤炭价格下半年一路上涨，冬季用煤高峰的到来又加剧了煤炭供求的紧平衡。
13、【9月份我国三大煤炭主产区产量】9月全国原煤产量27696.4万吨，同比下降12.3％，原煤产量已经连续6个月同比降幅超过10％。前9月累计原煤产量245632.1万吨，同比下降10.5％。内蒙古同比下降 14.50%,陕西和山西地区煤炭产量分别同比减少 32.89%和 20.72%。“三西”地区主产地总产量环比下降 5.10%,同比均下降 21.20%,煤炭供给量持续收缩。9月份，产煤大省晋陕蒙煤炭产量环比同比都出现了大幅下降，除了实行276工作日政策减少一部分产量，还有一部分退出产能减少的产量。
14、【重庆煤矿瓦斯爆炸】从重庆煤矿安全监察局发布的金山沟煤矿瓦斯爆炸事故紧急通报获悉，31日11时33分左右，永川区金山沟煤矿井下发生瓦斯爆炸事故，造成33人被困。截至记者发稿时，已发现15具遇难者遗体，仍有18人下落不明。
15、【
动力煤期货手续费上调】郑商所将动力煤品种日内平今仓交易手续费标准上调一倍，中国的基准动力
煤价格升至四年高点。一周之内第三次上调动力煤期货交易手续费，此前中国基准动力煤现货价格升至逾四年来最高水平。
郑州商品交易所在其网站发布公告表示，自周一夜盘交易时起，动力煤品种日内平今仓交易手续费标准调整为24元/手（3.54美元）。较之前交易手续费12元增长了一倍。郑商所此前于10月24日和10月26日分别上调了费用。由于对冬季煤炭供应的担忧促使煤价跳涨，郑商所动力煤期货成交量以及未平仓合约数量在最近几日升至前所未有的水平。10月25日，近月交割的动力煤期货价格升至纪录高点每吨643元人民币，基准的
秦皇岛动力煤现货价格年迄今已累计上涨近80%。
16、【发改委降温煤价：力推中长期合同】在政府相关部门和行业协会的积极推动下，近期部分煤炭企业与用户达成部分共识。其中特别提到价格水平，其称有意向使5500大卡动力煤合同基础价格在535元/吨~540元/吨之间签约，随市场价格变化同比例浮动。
在政府相关部门和行业协会的积极推动下，近期部分煤炭企业与用户基于共同的长期利益，积极进行中长期购销合同的协商沟通，就煤炭订货数量、价格水平以及运力保障、合同履行、信用体系建设初步达成共识。特别是价格水平，有意向使5500大卡动力煤合同基础价格在535元/吨~540元/吨之间签约，随市场价格变化同比例浮动。
17、【1-9月内蒙古全社会用电量同比增长3.4%】内蒙古政府消息，1-9月份，内蒙古发电量稳中有升，用电量增速放缓，内蒙古6000千瓦及以上电力装机累计发电量2935.6亿千瓦时，同比增长1.2%。其中，火电、水电分别下降0.6%和23.5%，风电、光伏分别增长12%和45.4%。
1-9月份，内蒙古全社会用电量1922.4亿千瓦时，同比增长3.4%，低于上年同期2.2个百分点。 其中，第一产业用电量37亿千瓦时，同比下降0.03%；第二产业用电量1688.4亿千瓦时，增长2.9%，占全社会用电量的 87.8%；第三产业用电量94.1亿千瓦时，增长8.4%。城乡居民生活用电量103亿千瓦时，增长8.4%。
18、【10月份钢铁PMI回升至50.7% 创近5个月新高】据中物联钢铁物流专业委员会1日发布的指数报告，国内钢铁行业PMI指数10月份重回扩张区间，环比回升1.2个百分点至50.7%，创近5个月的新高，行业景气度回升明显。
19、【陕西煤炭企业开工率达到91%】9月份，陕西省规模以上能源工业当月增长5.3%，月度增速已连续两个月止跌转正，拉动规模以上工业增加值月度增长2.3个百分点，遏制下行趋势的局面进一步巩固。
从陕西省统计局获悉，进入三季度，陕西省煤炭开采和洗选业、电力热力生产和供应业两大行业降幅收窄、增速转正，成为本次能源工业回升的关键所在。
企业方面，有六成企业形势向好。1-9月，能源工业累计完成工业总产值降幅较上半年收窄5个百分点，有近41%的企业累计产值同比正增长，比上半年提高约9个百分点。
从煤炭企业开工率来看，一季度，陕西省煤炭行业企业开工率为73.1%，上半年企业开工率增至87.2%，到三季度，企业开工率达到91%，比去年三季度高1个百分点，反映出当前我省能源工业形势好转。
20、【规范煤炭企业价格行为提醒告诫会】昨天下午国家发改委召开“规范煤炭企业价格行为提醒告诫会”，再次强调维护正常市场价格秩序，防止煤炭价格剧烈波动。同时国家发改委在官网发文称，随着煤炭库存的大幅上升，一些煤炭骨干企业已经开始主动下调现货动力煤价格。
21、【1-9月90家大型煤炭企业原煤产量下降】2016年1-9月，90家大型煤炭企业原煤产量完成16.4亿吨，同比减少2.2亿吨，下降11.9%。其中，排名前10家企业原煤产量合计为10亿吨，占大型企业原煤产量的61.1%。
分别为：神华集团30654万吨、中煤集团9745万吨、山东能源集团9721万吨、陕煤化集团8766万吨、同煤集团8471万吨、兖矿集团8396万吨、山西焦煤集团6733万吨、冀中能源集团6386万吨、开滦集团5630万吨、阳泉煤业集团5582万吨。
而国家统计局公布的数据显示，1-9月份，全国累计生产原煤245632万吨，同比下降10.5%。也就是说我国前10家大型煤炭企业原煤产量占全国原煤产量的约40.72%，由此可以看出我国煤炭产业集中度较年初反而有所下降。
数据显示，2016年1-2月90家大型煤炭企业中排名前10家企业原煤产量合计为2.2亿吨，占全国原煤产量的约43%。 业内认识分析认为，集中度低也是导致我国煤炭产能过剩的重要原因。
（二）国际市场动态
1、【高盛谈中国对煤炭市场的干预】近几月来，中国国内煤价在其他大宗商品市场持续低迷的情况下，逆势大幅上涨，这一情况表明，中国政府限制煤炭产量的措施卓有成效。
在高盛看来这是促使行业盈利能力恢复的“利器”，因此有高盛分析师称，此轮政府干预有望在未来四年继续下去。 高盛分析师ChristianLelong和Callum Bruce表示： 没有政府对产量的干预，中国煤炭行业将无法偿还近3万亿元的债务。因为该行业的杠杆依然很高，很多煤炭企业通过发债来融资，以此在市场需求下滑时投资新矿山。
与传统的发放补贴和减值处理这种直接干预的手段相比，产量控制等同于一种间接救助，能够最小化对政府和金融业的负面影响。这种间接救助的成本将主要由终端消费者承担。因此，鉴于中国煤炭行业陷入财务困境的程度，高盛预计，行业债务负担或在2020年达到可控水平，所以这种隐性税收可能会持续到2020年，甚至更久。
在政府276个生产日的硬性规定下，考虑到库存水平攀升，高盛测算煤价上涨令该行业现金流从上半年平均每季的150亿美元，提升至第四季度的170亿美元左右。
高盛认为，尽管煤炭生产商摆脱了煤价长期低迷的困境并重新开始盈利，但幅度相对于债务来说仍相对较小。目前，该行业债务总额高达3.7万亿元，预计自2012年以来的累计经营亏损为1.3万亿元。
2、【印度煤炭公司决定焦煤不涨价】虽然国际炼焦煤价格大涨，但印度煤炭公司（CoalIndia Limited）已决定，将保持当前国内炼焦煤价格稳定，以清库存并促进本地钢厂用国内煤替代进口煤。公司官员表示，通过保持国内炼焦煤价格稳定，印度煤炭公司希望吸引已经以平均200美元/吨价格签订第四季度供应合同的国内钢厂使用国内煤。 印度煤炭公司的动力煤和炼焦煤库存充足。除保持价格稳定外，印度煤炭公司也会提升产量，以便本地钢厂转向国内煤。在对印度煤炭公司此举表示欢迎的同时，多位钢铁公司官员表示对此举对钢铁生产成本产生的影响持保留态度。他们表示，如果铁路运费计算在内，钢厂尤其是沿海钢厂使用国内炼焦煤的成本效益相比于进口炼焦煤的到岸成本尚不清楚。
3、【国际矿业四巨头增收】随着国际煤炭价格大涨，伦敦上市的四家大型矿商或将增收180亿美元(1218.6亿元)。
尽管与全球日益严格的环保法规背道而驰，今年以来，煤炭价格大幅反弹，煤炭成为表现最好的大宗商品之一。
此次国际煤价大涨堪比2011年福岛核事件之后的上涨幅度，当时正值中国煤炭行业的黄金时期。本次煤价上涨源于中国变幻无常的政策。中国政府要求煤矿减产，使得煤炭进口价格飙升。
矿业高管们几乎没人预测到此次价格大涨，但按预计产量计算，今年年初以来的煤价上涨能够为必和必拓(BHPBilliton)、力拓集团(Rio Tinto)、嘉能可集团(Glencore)和英美资源(Anglo American)增收180亿美元。
炼焦煤价格涨幅最大。钢铁指数公司(Steel Index)数据显示，炼焦煤价格从年初的78美元/吨上涨到了243美元/吨。而动力煤价格也上涨了50%。
一矿业公司高管认为，中国政府是在用煤矿减产来应对钢铁制造业的产能过剩和生产过剩。他表示，煤价上涨势头终将减弱，但仍将处于较高水平。
另一高管表示，今年年底炼焦煤价格能保持在200美元/吨。
10月份，随着冬季的到来，中国迎来了煤炭需求高峰，因而政府放宽了限产政策。天达银行(Investec)分析师近期指出，中国神华产量增幅达到两位数。“中国政府此举最终将稳定煤价，但没有人能够预测最终价格在什么水平。”分析师表示。“中国政府在煤价上的影响举足轻重。”
4、【日澳10月份年度动力煤合同价大涨】矿业巨头嘉能可（Glencore）与日本东北电力公司（Tohoku Electric）以离岸价94.75美元/吨的价格，签订优质动力煤年度合同，比上一季度签订合同价64美元大涨48%。
为应对产能过剩，帮助国内煤企脱困，中国政府自年初以来推行限产政策，使国际煤炭价格暴涨。嘉能可与日本东北电力公司的10月份动力煤合同价，比去年同期64.6美元/吨高出46.6%。
业内知情人士表示，经过两个月的协商，嘉能可最终与日本东北电力公司达成协议。日本电力企业表示，愿意以较高的价格，从澳大利亚购买高品质动力煤。
其他公司预计将紧随其后，以此作为基准签订煤矿供应合同。
5、【越南财政部提议年度煤炭出口配额翻一番】10月26日，越南财政部官网公布，继减税提案被否决后，越南政府提议将年度煤炭出口配额翻一番，以降低国内不断增加的煤炭库存。
自去年起，越南这一传统的煤炭出口国开始进口煤炭，以维持当地生产，满足不断上升的国内需求。不过报道称，廉价的进口煤和近期自然资源税的上调，降低了国内煤的销量。
“相比削减煤炭税收而言，提高出口配额的方案可以在不影响国家预算收入的前提下，降低需求量较低的国内煤库存，因而更加可行。”财政部在一份声明中表示。
政府报告显示，越南煤炭矿业集团位于广宁省的万丹煤矿（Vang Danh）、汪秘煤矿（Uong Bi）和南母煤矿（Nam Mau）年产量为850万吨，其中约300万吨产量不在国内使用的煤炭等级范围内。越南海关数据显示，去年越南煤炭出口量较2014年下降75.9%至170万吨，而进口量则大涨123.8%至690万吨。 数据显示，今年前9个月，越南煤炭进口量同比大涨147.6%至1050万吨，远高于工贸部预计的年度进口量310万吨。
6、【2016财年澳大利亚煤炭产量】2015-16财年(2015年7月—2016年6月)澳大利亚原煤产量5.67亿吨(不含褐煤)，同比增长0.02%；出口3.88亿吨，同比下降1.28%，其中，动力煤出口2.0亿吨，同比下降2.27%，炼焦煤出口1.88亿吨，同比下降0.19%。
预测2016-17财年澳大利亚动力煤出口2.04亿吨，同比增长1.6%；炼焦煤出口1.89亿吨，同比增长0.6%。
7、【价格倒挂致越南煤炭进口暴增】长期以来越南是东南亚国家煤炭出口大国之一，但2016年煤炭进出口形势发生了根本逆转。1-9月份，越南共出口煤炭73万吨，出口额7380万美元，同比分别下降48%和51%。同时，煤炭进口暴增。截至10月15日，越南共进口煤炭1114万吨，进口额近7亿美元，同比分别增长147.6%和82.1%，超出工贸部年初310万吨进口计划的3倍多。同期，国内煤炭库存1200万吨，给国内煤炭开采业经营造成困难。出现上述情况的主要原因，一是国家政策对煤炭出口进行限制；二是世界煤炭价格已大幅下滑，与周边自贸区国家间煤炭进出口关税已降为零，本国开采的煤炭成本居高不下，国外煤炭开采成本不断降低，造成国内与国外煤炭价格倒挂。
8、【印尼10月动力煤出口HBA价格】印尼能源与矿产资源部发布数据，2016年10月份的动力煤参考价格（HBA）为69.07美元/吨，环比上涨8.04%，比年初上升近30%，创出2014年10月以来25个月的新高水平。预计年底之前，该价格将超过70美元/吨。
专家评论
供销两旺的四季度不可阻挡，抢订下的煤价还能上涨
一、增产保供初见成效，电煤存量有效回升
上个月，随着煤矿先进产能的释放和电厂负荷的下降、耗煤的减少，无论是全国重点电厂还是沿海电厂存煤量均出现快速回升。截止11月初，全国重点电厂存煤升至6659万吨，存煤可用天数为22天，存煤数量较10月初增加了将近1000万吨，可用天数增加了5天；其中，华东电厂存煤达到1323万吨，可用天数为19天，存煤数量较10月初增加了103万吨，可用天数增加了3天。
二、心忧天寒怕炭涨，下游拉煤积极性却不减
如上文介绍，电厂存煤不低，可用天数高企，但是时值供暖季节，传统的用煤旺季即将在本月到来，电厂煤耗将显著增加。此外，冬季是西南地区传统的枯水季节，来水减少，水电运行减弱，全国火电压力加大。而近期受大风、大雾等恶劣天气影响，北方港口港口封航更加频繁，设备故障将有所增多，影响发运的事情层出不穷，港口转运效率受到不小影响。今年内陆多地电企缺煤严重，甚至拉闸限电情况重新出现，短期内煤炭供应全面释放尚不具备条件，使得整个电力行业都有对四季度煤炭供应的隐忧。考虑到采购煤炭将出现的诸多困难，下游电厂拉运、储煤的积极性不减，在秦皇岛、黄骅、唐山等北方港口，大量下锚的船舶等待泊位或等货。11月3日，秦皇岛港下锚船达到58艘，预报船舶为17艘；黄骅港下锚船为68艘，国投曹妃甸港下锚船为10艘。在北方港口，低硫的力量、同忻优、准混、伊泰煤更是出现紧缺，部分贸易商坐地起价，煤价每日上涨达到10元/吨。
三、产能释放有作用 但增运数量很有限
为应对资源紧张和煤价上涨过快问题，从9月开始，发改委连续召开煤炭会议，启动二级以及一级响应，不断加大煤炭产能释放，增加煤炭市场供给。先后有1503家煤矿加入到先进产能的释放行列；其中，内蒙古七个盟市的172处先进安全高效煤矿列入先进产能煤矿，山西也有235处煤矿参与此次先进产能释放。十月份，先进煤炭产能释放确实发挥了一定作用，表现在：煤企订单增加，发运煤炭数量增加，铁路发运量小幅回升；但是，从十月份的各项数据上看，铁路和北方港口增运的煤炭数量非常有限。
四、供销两旺不可阻挡，抢订推升煤价上涨
预计今年后两个月，全国重点电厂耗煤量将出现大幅增长，日耗煤量有望接近400万吨，沿海电厂日耗有望升至60万吨以上水平。而煤炭供应方面，受国家去产能和年底保障安全等方面因素影响，煤矿不能全面放开生产。此外，濒临煤电价格谈判之际，为提高价格谈判砝码，煤企惜售，发运煤炭并不积极；而南方接卸港口方面，进口煤到货情况不好，澳洲煤炭的到岸价格已经接近北方港口煤炭，且到货量也不足，刺激沿海电厂继续增加船舶运力，采购国内煤炭。综上所述，煤炭供应的不足和需求的走强，仍会刺激煤价继续上涨。今年冬季，我国局部地区煤炭供应仍易出现紧张，电厂库存将难言富余。
上周秦皇岛等北方港口发热量5500大卡市场动力煤实际交易价已在700元/吨以上，普遍成交价集中于720~730一线。由于缺煤，部分贸易商甚至将低硫的优质煤报价提高到750元/吨。抢购不断，价涨不止。预计今年四季度将是运销两忙的季度，环渤海港口煤炭交易价格还会继续上涨，预计峰值到11月底12月初，北方港口发热量5500大卡市场动力煤价格会站稳750元/吨上方。（毛隽）
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动力煤专刊第75期（2016.11.07）.pdf
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