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标题: 四季度商品和股市的交易机会探讨(于2016年10月13日于牛钱j... [打印本页]

作者: goldrifle    时间: 2016-10-17 11:00
标题: 四季度商品和股市的交易机会探讨(于2016年10月13日于牛钱j...
   四季度商品和股市的交易机会探讨

              中航期货公司  章孜海
我是中航期货研发部经理,我不是大咖,我是和大家交流的。
说一下近期国内期货市场。
一、总结1-3季度的期货市场
从去年年底到目前,商品总体很热闹。
商品上涨的主线:
1,  宏观背景
货币宽松+资产配置荒
2,  商品自身背景
1)  供给侧改革(三高类商品受益,以黑色和部分有色为主
2)  恶劣天气导致减产或者减产预期(糖,棉,油脂等),还有恶劣天气影响了部分矿产的运输
3)  其他因素(矿产紧张比如锌矿和镍矿)
3,  资金因素
资金踊跃进入市场。
国际上巴克莱的统计
国内看文华商品指数的总持仓(从去年年底的2200万手到国庆前最高2800万手)
4,  工业品的涨幅领先于农产品
前十名中黑色带头
二、四季度的展望
1)货币总体宽松,但面临去杠杆的风险,但总体还处于较为宽松的阶段,暂未对商品产生更大的影响。
2)供给侧改革还在推进
3)资金仍比较活跃
总体判断,本轮从去年年底到现在的商品上涨行情没有结束
理由有几个:国内外经济不会出现系统性风险,货币有去杠杆,但总体还属于宽松
           压制房地产但鼓励PPP,油价已经企稳
crb指数或者文华商品指数中,可以判断。目前整体全球商品仍处于大反弹阶段。
近期的焦点:补水行情。(现货高升水拉动期货价格)比如(黑色、能化、铝、甚至玉米和玉米淀粉)
未来展望:供给侧改革仍是主线,比如铝、黑色等,还有上游矿产因素,比如镍
但随着价格的反弹,未来对于需求的争论可能会越来越多。
重点商品推荐:铝,镍,煤炭系,部分高升水商品等等
风险提示:
1)  人民币贬值超预期,引发恐慌因素
2)  美元上涨超预期,引发恐慌
3)  欧洲大陆出现系统性风险,比如银行业或者意大利公投
三、四季度股市的机会
指数可能机会不大,但下行空间也总体有限
个股行情机会较大
国企改革、股权投资、新技术等等
建议配置:股票和债券
四、四季度白糖的机会
1,  总体判断
白糖的上涨趋势未变,郑糖中期目标7000
基于基本面和技术面
1)  基本面
新榨季国内糖增产幅度有限。国内对进口和走私进口打压明显。
ICE糖继续强势,巴西和印度的减产预期支撑糖价上涨
2)  技术面
维持四季度7000观点。
突破6500后,短期目标6900-7000
2,  风险点
1)  外围的经济情况
比如美元、人民币、欧洲大陆等
2)  国家的糖政策
比如进口和抛储
     四季度陆陆续续将抛储,但从目前国储抛糖的进度看,节奏稳定可控,价格高于预期,利多市场。
五、建议
维持看多策略
战略上藐视,战术上重视
短线以5日线为止损参考

中线以5周和10周线为止损参考

              中航期货公司  章孜海
我是中航期货研发部经理,我不是大咖,我是和大家交流的。
说一下近期国内期货市场。
一、总结1-3季度的期货市场
从去年年底到目前,商品总体很热闹。
商品上涨的主线:
1,  宏观背景
货币宽松+资产配置荒
2,  商品自身背景
1)  供给侧改革(三高类商品受益,以黑色和部分有色为主
2)  恶劣天气导致减产或者减产预期(糖,棉,油脂等),还有恶劣天气影响了部分矿产的运输
3)  其他因素(矿产紧张比如锌矿和镍矿)
3,  资金因素
资金踊跃进入市场。
国际上巴克莱的统计
国内看文华商品指数的总持仓(从去年年底的2200万手到国庆前最高2800万手)
4,  工业品的涨幅领先于农产品
前十名中黑色带头
二、四季度的展望
1)货币总体宽松,但面临去杠杆的风险,但总体还处于较为宽松的阶段,暂未对商品产生更大的影响。
2)供给侧改革还在推进
3)资金仍比较活跃
总体判断,本轮从去年年底到现在的商品上涨行情没有结束
理由有几个:国内外经济不会出现系统性风险,货币有去杠杆,但总体还属于宽松
           压制房地产但鼓励PPP,油价已经企稳
crb指数或者文华商品指数中,可以判断。目前整体全球商品仍处于大反弹阶段。
近期的焦点:补水行情。(现货高升水拉动期货价格)比如(黑色、能化、铝、甚至玉米和玉米淀粉)
未来展望:供给侧改革仍是主线,比如铝、黑色等,还有上游矿产因素,比如镍
但随着价格的反弹,未来对于需求的争论可能会越来越多。
重点商品推荐:铝,镍,煤炭系,部分高升水商品等等
风险提示:
1)  人民币贬值超预期,引发恐慌因素
2)  美元上涨超预期,引发恐慌
3)  欧洲大陆出现系统性风险,比如银行业或者意大利公投
三、四季度股市的机会
指数可能机会不大,但下行空间也总体有限
个股行情机会较大
国企改革、股权投资、新技术等等
建议配置:股票和债券
四、四季度白糖的机会
1,  总体判断
白糖的上涨趋势未变,郑糖中期目标7000
基于基本面和技术面
1)  基本面
新榨季国内糖增产幅度有限。国内对进口和走私进口打压明显。
ICE糖继续强势,巴西和印度的减产预期支撑糖价上涨
2)  技术面
维持四季度7000观点。
突破6500后,短期目标6900-7000
2,  风险点
1)  外围的经济情况
比如美元、人民币、欧洲大陆等
2)  国家的糖政策
比如进口和抛储
     四季度陆陆续续将抛储,但从目前国储抛糖的进度看,节奏稳定可控,价格高于预期,利多市场。
五、建议
维持看多策略
战略上藐视,战术上重视
短线以5日线为止损参考
中线以5周和10周线为止损参考


作者: zhangqi    时间: 2016-10-19 12:25
谢谢。明年一季度的看法呢?
作者: zhangqi    时间: 2016-10-20 06:24
PTA有机会吗,四季度
作者: gotofrance    时间: 2016-10-21 16:55
汇率影响可能也是一个因素
作者: zhangqi    时间: 2016-10-22 07:03
基本同意。但糖可能涨幅不大
作者: gotofrance    时间: 2016-10-22 13:41
我不同意楼上的,糖糖不可能7000也挡不住
作者: zhangqi    时间: 2016-10-22 13:44
那我们拭目以待
作者: sohu    时间: 2016-10-24 04:57
7000很近了。
作者: block    时间: 2016-10-26 13:11
糖的目标要上调了
作者: block    时间: 2016-10-27 08:26
商品还可能会分化
作者: zcfxsh    时间: 2016-11-9 14:05
市场不会出现较大幅度波动,趋势不变




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