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标题: PTA，一个较合适的空头配置品种 [打印本页]

作者: yinqw 时间: 2016-10-14 13:12
标题: PTA，一个较合适的空头配置品种
本帖最后由 yinqw 于 2016-10-14 13:13 编辑

目前商品市场出现了暴涨，但市场担心这种没有基本面支撑的暴涨随时会被大幅回调所代替，因此市场各方普遍在寻求可以对冲的品种以规避风险。我们认为，PTA从其基本面和资金面的情况看，是一个较好的空头品种。一方面，PTA产能过剩，而盘面套保力量较强，很多PTA工厂和PTA主要贸易商都在进行期货套保操作，因此PTA期现价差和单位利润难以出现不合理现象。另一方面，PTA的主要成本PX定价权掌握在国外卖家手中，由于PX产能过剩也较为严重，今年以来这一价差变动较为困难，且目前已在高位。因此，PTA难以出现情绪性暴涨，资金受巨量仓单压制也难以拉动行情，后期随情绪褪去回归基本面可能速度较快。不过空头配置PTA需注意突发事故和限产保价的风险。（写于4月21日）

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