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标题: 去库存背景下国内棉花形势与前景展望 [打印本页]

作者: summerxt 时间: 2016-10-14 10:00
标题: 去库存背景下国内棉花形势与前景展望
本帖最后由 summerxt 于 2016-10-17 09:17 编辑

疯狂棉花市场的背后—支撑全球棉价的内在动力

　　认识棉花市场：1/3看基本面（棉花大幅减产，抛储成为补充供需缺口的主导因素，但结构矛盾、出库矛盾、公检不足矛盾、贸易商抢购资源等引发供给端问题支撑棉价）；1/3看政策面（上涨前，储备棉政策迟迟不落地/暴涨后发改委及相关监管部门持续警示，但落实效果不佳，直至7月28日决策抛储延期至9月底）；1/3看资金面（国内信贷政策宽松，场外资金大量进入商品市场，成为棉花上涨的重要推手）。

供给侧改革大背景→“去库存进程”加速推进

　　去年底的中央经济工作会议明确提出，要着力推进供给侧结构性改革，落实“三去一降一补”五大任务。这成为未来中国经济各行各业改革的新方向。纺织行业、棉花产业的供给侧改革愈显迫切。如今全球经济普遍处于下行的趋势，而且很大程度上是结构性的下滑而不是周期性的因素。纺织业基于比较成本层面的国际竞争优势正在进一步转换为产业链层面的国际化新优势。

　　去产能：具体看纺织行业，产能过剩（化纤行业开机率约70%、棉纺行业整体开机在60-70%）对应的高库存和同质化问题、生产和经营模式的成本过高使得纺织企业品牌力提升面临更大阻力等等。 “十三五”时期要突出抓好供给侧结构性改革，既做减法、又做加法，减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给。市场的竞争点将从价格转向质量、创新，大中型纺织企业在质量和创新方面竞争力更强，国家在提出供给侧改革后，大中型纺织企业将因此受益，而许多落后产能会遭到淘汰。

上海家纺协会-去库存背景下国内棉花市场形势与前景展望(16：9)-20160817new.pptx.pptx

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