玻璃2月报告 - 期货帮 - Powered by Discuz!

1月上旬，华北沙河地区玻璃价格出现回落趋势，玻璃期价呈现区间震荡走势，1605合约期价处于820元/吨至850元/吨波动；中下旬，玻璃1601合约交割，玻璃1605合约修复贴水，出现反弹走势，1605合约期价从830元/吨上行至870元/吨关口。

全国各地玻璃现货市场整体涨跌互现，呈现南方稳北方弱的局面，北方地区陆续进入冬储，华北沙河地区现货出现明显下跌。截止到1月27日，中国玻璃综合指数为852.43，较上一个月下跌19.26；玻璃价格指数为842.66，较上一个月下跌17.35；玻璃市场信心指数为891.53，较上一个月下跌26.86。

国家统计局数据显示，初步核算，2015年全年国内生产总值676708亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%，四季度增长6.8%。分产业看，第一产业增加值60863亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值274278亿元，增长6.0%；第三产业增加值341567亿元，增长8.3%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.6%。

工业方面，2015 年 12 月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，比 11月份回落0.3个百分点。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。2015年全年，规模以上工业增加值比上年增长6.1%。工业产销率和出口交货值同比均持续下滑，反映需求仍然疲软。目前中国正处于去产能的初期，工业企业库存增速下滑，随着供给侧改革的推进，去产能效果或将展现。

投资方面，2015 年，全国固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长 10%（扣除价格因素，实际增长 12%），增速比 1-11 月份回落0.2个百分点。从环比速度看，12 月份固定资产投资（不含农户）增长0.68%。

金融方面，2015年12月份新增人民币贷款报5978亿元，预期6779.2亿元，前值7089亿元；M2同比增长13.3%，预期13.6%，前值13.7%。12月社会融资规模1.82万亿元，预期1.15万亿元，前值从1.02 万亿元修正为1.0181 万亿元。

国内四季度GDP同比增速创2009年来最低，2015年GDP增速创25年新低，需求端三大马车全部放缓，经济下行压力不减。宏观经济的企稳仍需依靠供给侧改革的推进和市场出清的完成，并期待外围经济从当前的脆弱及恐慌状态中逐步修复，2016年料将继续L型筑底。当前央行面临人民币贬值、资金加速流出、经济持续下行、资本市场波动等多重困境，货币政策宽松取向不会改变。1月份央行持续通过SLO、MLF以及降低MLF利率等中短期流动性工具保证市场的流动性充沛度。

国家统计局数据显示，12月全国的平板玻璃产量为5699万重量箱，较11月份减少370万重量箱，环比下降6.1%，同比下降11.3%，降幅较上月扩大7.9个百分点。2015年平板玻璃累计产量为7.39亿重量箱，同比下降8.6%，平板玻璃产量同比维持下降。

截至1月22日，全国浮法玻璃生产线共计348条，总产能为12.33亿重量箱；在产生产线223条，开工率为64.08%；在产产能为8.71亿重量箱。全国浮法玻璃生产线库存为3310万重量箱，较12月环比增加2.25%，同比增加1.04％；华北、东北地区库存有所增加。

据海关总署统计数据显示，2015年12月全国平板玻璃出口2008.14万平方米，较上月环比增长15.8%，较上年同期相比下降8.4%；出口金额为11670.39万美元，同比增长23.4%。1-12月平板玻璃累计出口21459.98万平方米，同比增加2%，累计出口金额为117396万美元，同比下降18.6%。

1月全国浮法玻璃市场涨跌互现，华北地区出现大幅回落走势，华南地区小幅上涨。从各区域来看，淡季效应显现，东北和西北地区进入冬储季节。华北地区价格大幅回落，部分企业陆续下调价格，出货量出现下降，深加工企业因环保压力基本停工放假，有效市场需求停滞，货源发往华中、华东地区。华中地区基本稳定，因沙河低价玻璃流入产销率有所下降，但厂家库存压力不大以稳价为主。华东地区整体走势偏弱，下游中小加工厂逐步停产放假，市场需求平平，企业出货继续减缓，部分厂灵活商谈定价，成交价格走低 1-4 元/重量箱。加工厂逐步放假，需求急速下滑，企业库存较低。华南地区整体成交维持良好，下游刚需支撑较强劲，原片生产商出货暂无压力，个别仍可略去库存。下游加工厂订单紧凑，多数厂未有提前停工打算，需求或可维持至1月底。

当前市场需求进入淡季，沙河地区加工厂几乎全部停产，其他地区部分中小型加工厂已停工放假，后期中大型加工厂也将陆续放假。今年节后加工厂及物流等开工或普遍偏晚，春节期间浮法企业库存累积，中间商囤货意向不足，生产企业为防止节后基础价格较低，暂无大范围降价意向。整体上，北方地区玻璃现货处于低位波动，南方地区面临回落压力。

2015年，全国房地产开发投资95979亿元，比上年名义增长1%（扣除价格因素实际增长2.8%），增速比1-11月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资64595亿元，增长0.4%，增速回落0.3个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。

2015年，东部地区房地产开发投资49673亿元，比上年增长4.3%，增速比1-11月份回落0.8个百分点；中部地区投资19122亿元，增长4.4%，增速回落0.2个百分点；西部地区投资21709亿元，增长1.3%，增速提高0.2个百分点；东北地区投资5475亿元，下降28.5%，降幅扩大0.6个百分点。

2015年，房地产开发企业房屋施工面积735693万平方米，比上年增长1.3%，增速比1-11月份回落0.5个百分点。其中，住宅施工面积511570万平方米，下降0.7%。房屋新开工面积154454万平方米，下降14.0%，降幅收窄0.7个百分点。其中，住宅新开工面积106651万平方米，下降14.6%。房屋竣工面积100039万平方米，下降6.9%，降幅扩大3.4个百分点。其中，住宅竣工面积73777万平方米，下降8.8%。

2015年，商品房销售面积128495万平方米，比上年增长6.5%，增速比1-11月份回落0.9个百分点。其中，住宅销售面积增长6.9%，办公楼销售面积增长16.2%，商业营业用房销售面积增长1.9%。商品房销售额87281亿元，增长14.4%，增速回落1.2个百分点。其中，住宅销售额增长16.6%，办公楼销售额增长26.9%，商业营业用房销售额下降0.7%。

2015年，东部地区商品房销售面积55509万平方米，比上年增长13.3%，增速比1-11月份回落1.6个百分点；销售额49888亿元，增长23.1%，增速回落2个百分点。中部地区商品房销售面积32409万平方米，增长8.9%，增速回落1.4个百分点；销售额16355亿元，增长12.5%，增速回落1.1个百分点。西部地区商品房销售面积33173万平方米，增长3.4%，增速回落0.4个百分点；销售额16939亿元，增长5.0%，增速回落0.5个百分点。东北地区商品房销售面积7405万平方米，下降24.5%，降幅扩大0.2个百分点；销售额4099亿元，下降19.8%，降幅与1-11月份持平。

2015年末，商品房待售面积71853万平方米，比11月末增加2217万平方米。其中，住宅待售面积增加1155万平方米，办公楼待售面积增加128万平方米，商业营业用房待售面积增加458万平方米。

2015年，房地产开发企业到位资金125203亿元，比上年增长2.6%，增速比1-11月份提高0.4个百分点。其中，国内贷款20214亿元，下降4.8%；利用外资297亿元，下降53.6%；自筹资金49038亿元，下降2.7%；其他资金55655亿元，增长12.0%。在其他资金中，定金及预收款32520亿元，增长7.5%；个人按揭贷款16662亿元，增长21.9%。

2015年全国房地产开发投资95979亿元，投资增速持续回落；新开工面积增速下降明显，施工面积保持平稳，竣工面积出现回落。在政策的驱动下，商品房销售回暖，房企到位资金改善；国房景气指数处于低位震荡。自中央顶层定调之后，去库存就成为房地产行业“供给侧改革”的主旋律。各部委各地方出台的具体支持政策。针对三、四线城市库存高企的现状，增加对农民、农民工购房支持的力度是一个重要的政策措施。在保障房和棚户区改造方面，实行货币化补贴，在融资方面加快推行资产证券化也都是未来值得关注的行业利好政策。

据中国汽车工业协会公布数据显示，12月，汽车生产265.58万辆，环比增长4.09%，同比增长15.93%；销售278.55万辆，环比增长10.75%，同比增长15.39%。其中，乘用车生产232.1万辆，环比增长3.74%，同比增长19.41%；销售244.21万辆，环比增长10.85%，同比增长18.27%。商用车生产33.48万辆，环比增长6.63%，同比下降3.56%；销售34.34万辆，环比增长10.06%，同比下降1.62%。

2015年累计生产汽车2450.33万辆，同比增长3.25％，销售汽车2459.76万辆，同比增长4.68％，产销同比增长率较2014年分别下降了4.05和1.92个百分点。其中，乘用车产销2107.94万辆和2114.63万辆，同比分别增长5.78%和7.30%，产销同比增长率较2014年下降了4.42和2.6个百分点；商用车产销342.39万辆和345.13万辆，同比分别下降9.97%和8.97%，同比增长率较2014年分别下降4.27和3.47个百分点。

综上所述，2015年国内GDP增速创25年新低，需求端三大马车全部放缓，经济下行压力不减。国家推进供给侧改革的推进和过剩产能出清，当前央行面临人民币贬值、资金加速流出、经济持续下行、资本市场波动等多重困境，央行保持货币政策宽松取向，采用SLO、MLF以及降低MLF利率等中短期工具保证市场的流动性充沛度。供需方面，玻璃产量同比降幅扩大，开工率处于64%左右，供给侧改革有利于过剩行业去产能，玻璃行业处于去产能去库存阶段。房地产方面，12月份，全国房屋新开工环比增长，同比降幅收窄明显，商品房销售保持活跃，房地产去库存进程的持续推进，各部委各地方出台的具体支持政策，流动性保持宽松环境，房地产行业基本面继续呈现小幅改善的态势。现货市场方面，下游需求进入淡季，玻璃深加工企业停工放假，中间商囤货意向不足，北方地区玻璃现货处于低位波动，南方地区面临回落压力。

总体上，玻璃产量维持放缓势头，供给侧改革推动过剩行业去产能预期炒作，1605月合约贴水缩窄及需求淡季预期压制期价上行空间，玻璃期价将呈现区间震荡走势，玻璃1605合约有望以800-900区间波动为主。

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