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标题: 场外期权业务及对冲复制策略 [打印本页]

作者: ws_ntu 时间: 2015-8-11 12:20
标题: 场外期权业务及对冲复制策略

本文通过测算卖出一个场外的期权所需要的Delta复制成本来对期权卖出定价，而卖出期权后就需要通过流动性较好的标的市场即期货市场来进行买入卖出的对冲复制，而对冲复制是有成本的，当复制成本小于卖出期权成本时，就能获得收益，同时也需要计算需要预留的操作资金，以应对期货交易的保证金需求和调仓需求。

在历史实证数据路径上，采用不同的起始点计算出不同的期权复制成本，可以覆盖大部分的上涨、下跌和震荡环境，而通过蒙特卡洛模拟，也可以复制出不同的期货走势环境，利用这些技术得出的期权复制成本，通过设置95%的置信度下的成本定价，应该说能比较有效的考虑到未来不同情况下的复制风险，确保卖出场外期权能获得盈利。

场外期权业务及对冲复制策略20141120.docx

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