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标题: 系统性风险下遭遇“错杀”，价值投资引导应出“对招” [打印本页]

作者: ayang 时间: 2015-8-3 13:03
标题: 系统性风险下遭遇“错杀”，价值投资引导应出“对招”

——记7.7郑糖跌停之后

背景：

7.7日，希腊危机以及中国股市骤跌的威力继续扩散，美元汇率不断走强，由国际油价暴跌和国内工业品连遭跌停开始蔓延，影响到全部期货商品。国内商品期货多品种在夜盘交易阶段就惨遭跌停，白盘开盘后，其他品种继续补跌，跌停品种数量继续扩大。在此期间郑糖亦难幸免于难，结束本周前几日的抗跌局面，快速达到跌停板，并一直封住停板。
国内白糖的基本面上，概括起来就是“短期承压，中长期仍向好”。短期压力是指“6月销售数据同比下降和销售未见明显起色+临储释放增加短期供应+进口预计将超过榨季控制总量”；中长期仍向好是指“工业库存同比下降+国内15/16榨季面临减产，产量不足千万吨+进口会继续放量但不会无序进口+有抛储预期但应会以不打压价格为主”，因此时间拉长，时间换空间，库存减少和新榨季减产亦会在调整后的糖市上带来新一轮上涨空间。

因此总结而言，系统性风险下，白糖遭遇错杀，尤其从跌停后封板看，跌停之后有望再出跌停，低价的迅速到位预示着价值洼地出现，前期苦苦等待的进多点位或即将出现在眼前，因此低位企稳后抓住进多的机会，危中存机，以及索罗斯的著名投资理论，是为指引。

本次报告要点：

一、系统性风险袭来

二、白糖基本面要点

三、总结

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