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标题: 铁矿石连创新低，维持中期空头思路 [打印本页]

作者: shiyuchen 时间: 2015-7-30 17:58
标题: 铁矿石连创新低，维持中期空头思路

铁矿石连创新低，维持中期空头思路

2014-5-21

为降低融资企业违约风险，4月下旬，银监会要求各地银行调查铁矿石贸易融资的情况，有消息称银行将从5月起大幅提高铁矿石贸易信用证保证金。这引发市场心理恐慌，因为目前钢贸商普遍资金匮乏，一旦提高保证金，则很可能促使其亏损加剧甚至破产。铁矿石期货大跌逾4%，拉开了此轮下跌的序幕。

而在基本面上，近期钢铁产量快速增加，钢材现货市场供应压力加重。龙头钢企沙钢和宝钢双双大幅下调钢材产品出厂价，其中对螺纹和热轧分别下调50和80元/吨，显示其对后市预期的不乐观。

虽然铁矿石消耗量增加，但目前在大量进口和超过1.1亿吨天量港口库存的情况下，铁矿石市场供过于求局面严重。当前钢铁市场仍不具备反转动力，铁矿石供过于求的局面将随着矿山增产而愈发严重，且六月份国内市场可能再度面临“钱荒“问题，因此铁矿石期货应维持中长期空头思路。

但从短期来看，目前铁矿石期货主力1409合约在快速下跌后，于700一线暂时获得支撑，短期有望展开一波超跌反弹，但在基本面明显好转（钢铁产量显著下降、铁矿石库存大幅减少）或政府出台强力提振措施（大规模增加基建投资、楼市政策松动等）前，反弹的力度有限。

操作上：铁矿石期货主力1409合约中长期应维持空头思路，可在700-750区间逢高做空，不宜盲目抄底。

套利方面：钢铁产量增加不会一直持续。当钢厂重新陷入全面亏损后，钢铁产量将开始减少。而铁矿石的产能投放速度快，长期来看铁矿石期货的走势弱于螺纹期货，因此可建立买螺纹卖铁矿石的长期套利。

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