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标题: 供大于求矛盾导致原油价格承压（一） [打印本页]

作者: liu-sgcc 时间: 2015-7-29 16:23
标题: 供大于求矛盾导致原油价格承压（一）
一、本周热点分析通过对本周的热点进行汇总，可以发现，以下几个热点：
第一，伊朗再次回归国际原油市场成为了市场关注的重点，关于伊朗对国际原油市场的影响，主要的观点是伊朗的原油产量有能力在12个月内实现高产量，这无疑将加剧已有的原油供大于求的矛盾。这仅仅是伊朗回归国际原油市场对原油价格影响的一方面，而且是比较小的影响方面；
第二，对于国际原油价格的影响需要从更宏观的角度来考虑，即国际原油的定价权将发生变化，其一是美国页岩油的发展，使得自己基本能够实现自给自足，从而对于国外原油的需求将会减少；其二是原油寡头更加多元化，一方面是OPEC、俄罗斯、委内瑞拉等国与美国页岩油之间的博弈，另一方面是OPEC内部各国之间的博弈，由于原油供大于求严重，而原油寡头多元化，从而使得原油寡头之间难以达成共谋，更容易出现为了各自利益而进行价格战，特别是伊朗的回归，更加剧了这一价格战激烈程度；
第三，新能源储能技术的发展和七国集团约定2100年结束石化能源，从而从长期来看，约束了原油需求；
第四，OPEC国家也在尝试转型，从原油供应国转为成原油深加工国，只是这个转变是一个渐进式的过程。由此可知，目前长期趋势偏空，从而决定了原油价格将会长期在低位徘徊，唯一乐观的信息是中国对于原油的战略储备增加、矿业巨头必和必拓由于油价大跌迫使该公司将在本财年末之前关闭40%的美国页岩油井和原油价格进入了前期的45-50美元/桶的超跌位置，短期来看，原油价格下跌幅度和速度将会减缓。
二、原油期货基本面分析
（一）工业属性的供求分析1、供给方面的因素分析（1）长期因素分析[attach]8470[/attach][attach]8471[/attach]

由图可知，世界海洋钻井数量开始企稳，同时世界海洋钻井的利用率也开始企稳，这预示着原油开采业开始有所复苏，主要是前期原油价格暴跌之后，原油海洋钻井开采企业不得不被迫停产，但是近期随着原油价格反弹以及世界各国开始纷纷采取经济复苏计划，因此世界海洋钻井数量在近期出现了企稳迹象。
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从钻井平台的数量来看，主要集中在非OPEC地区和经合组织之中，所以原油供给量的变化主要取决于非OPEC地区和经合组织。目前来看，这些地区的钻井平台数量出现了大幅下降，这主要是因为原油价格暴跌带来了原油行业的停产或破产导致的，但是值得关注的是OPEC地区的钻井平台数量在2010年就开始逆势上行，而且在第一季度，全球钻井平台数量出现下降的过程中，该地区钻井平台数量仍然保持逆势上升。这一现象的出现，主要是OPEC的战略所决定的，即OPEC为了维护市场份额，不得不保持高产量策略，一方面是为了保护自己，另一方面是为了逼迫行业内其他企业停产或破产。
（2）短期因素分析_美国商业原油库存分析
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从美国商业原油库存量和俄克拉荷马库欣商业原油库存量的变化趋势来看，前期出现了一定幅度的下降，但是自7月份以来，美国原油库存再次回升，使得原油库存问题再次引起了市场的关注，也预示着传统的季节性消费旺季行情难以出现。

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