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标题: 【玻碱半年报】断了的弦 [打印本页]

作者: leon767767    时间: 6 天前
标题: 【玻碱半年报】断了的弦
玻璃:
供应:去年四季度日熔量16万吨/天,今年一季度15.68万吨/天,二季度15.7万吨/天,日熔量并没有减。
需求:1-6月玻璃内需同比下降8.6%。房地产下行在2025年真实反应在玻璃需求上了,当前房地产新开工只有2021年高峰期的30%,下降70%,而玻璃产量仅比2022年的高峰下降8%。房地产短期大概率仍然难以大幅上涨,所以玻璃产量恐怕需要继续下降。
小结:估值低,向上驱动孱弱。
纯碱:
供应:供应:上半年,纯碱产量持平去年,周产71.4万吨,其中重碱减产4%,周产39.6万吨,周产轻碱增产5.3%,周产31.85万吨。
需求:房地产和光伏玻璃很难起色,净出口今年增200万吨,主要是低价导致。
估值:纯碱1150元/吨的价格处于历史低位,但是考虑到纯碱产能高,而平板玻璃和光伏玻璃产量逐渐下降,纯碱向上驱动偏弱。唯一亮点是出口,但是出口的前提是国内价格足够低。

20250630【玻碱半年报】断了的弦.pdf

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