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标题: 期权在企业套期保值中的应用 [打印本页]

作者: fengshidian 时间: 2025-6-19 17:36
标题: 期权在企业套期保值中的应用

本文介绍了期权保护性套保、抵补性套保以及双限保值策略。从文中的例子中可以看到期权相对传统风险管理工具有以下几点优势：

（1）、既可保值，又能增值

买入期权套期保值，一方面，若现货头寸亏损，期权头寸盈利，则期权与期货进行保值的效果相同，均可以规避价格不利变化时的风险。另一方面，若现货头寸盈利，期权头寸亏损，则不论价格变化多大，买方亏损仅限于支付的权利金。因此买入期权，等于为企业买入了“价格保险”。

（2）、资金占用低，无保证金追加

运用期货为现货保值过程中，如果期货头寸亏损，就要追加交易保证金。若资金不能及时补足，会被强行平仓，套期保值计划将无法实现。利用期权进行套期保值时，买方支付权利金，不缴纳保证金，无论价格如何变化，都不需要追加保证金，因此，不存在资金不足无法实现套保计划的问题，资金管理也更加便利。

（3）、方式多样，策略灵活

在传统期货保值策略中，为对冲价格上涨或下跌的风险，只能买入或卖出期货。而期权凭借其非线性的优势，可以有更多的策略选择，满足企业更多个性化的保值需求。

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