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标题: 削肉难医骨，量起方回春 [打印本页]

作者: xiaojiaying 时间: 昨天 10:29
标题: 削肉难医骨，量起方回春
本帖最后由 xiaojiaying 于 2025-6-16 10:45 编辑

4-5 月份工业硅有可能进入去库，叠加年底的枯水期，全年去库体量或达 10 万吨左右，但是本质上去库与新疆大厂的减停产节奏有较大关系。但目前工业硅行业库存高企，10 万吨的去库量级对基本面难以带来太大的变化。此外，硅厂对于套保、后点价等方式越来越熟练的掌握也限制了盘面的上方空间。对于盘面的下方空间，主要需要考虑以下两点：1）成本与减产。当“狼来了”的故事出现太多次，市场或也将对此类叙事感到麻木。但若价格继续下探，则建议关注大厂的现金流风险。2）估值标的切换，新标 421#当作 99 硅销售。考虑现货价格或继续向大厂成本线走跌，以及新合约下新标 421# 800 元/吨的升水，则意味着较差情况下，盘面或将跌至 9000 元/吨左右。总体来看，若无政策助力，工业硅向上驱动乏力，盘面或在 9000-10500 元/吨运行，单边建议关注盘面反弹后的逢高沽空机会。套利建议关注 Si2511-Si2512 反套机会。

东证期货_季度报告_工业硅_削肉难医骨，量起方回春_肖嘉颖_20250403.zip.zip

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