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标题: 沪铜6月分析报告 [打印本页]

作者: zhangmaofu 时间: 2025-6-12 11:23
标题: 沪铜6月分析报告
进口铜精矿周度加工费持续低位运行，这表明铜矿供应偏紧格局不改。原料紧张有望逐步传导至电解铜端口，进而造成电解铜产量的下滑，SMM预计6-7月国内电解铜产量将环比下降。尽管需求逐步进入淡季，但国内铜库存整体处于偏低水平，对铜价支撑仍在。外盘铜价表现坚挺，内盘沪铜近期保持偏强运行。

6月6日，SMM进口铜精矿周度指数报-43.29美元/干吨。偏低的铜精矿加工费表明全球铜矿供应紧张的局面仍未得到缓解，不过前期检修的冶炼厂如期复产导致电解铜5月产量不降反增。SMM数据显示，5月中国电解铜产量同比增12.86%至113.83万吨，环比增1.12%。

随着原料紧缺逐步向电解铜传导，电解铜产量存下降的预期。SMM统计6月仅有1家冶炼厂有检修计划。但6月产能利用率下降的企业家数明显增加，在其调研样本中6月有将近40%的企业都不同程度的减产，比5月增加了一倍。因此，6月总产量预计较5月有所下降。SMM预计6月国内电解铜产量将环比下滑0.72万吨。预计7月电解铜产量将继续下降，原料紧张是主因。

沪铜6月展望.pptx

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