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标题: 政策真空期&需求旺淡季转换，钢矿走势不乐观 [打印本页]

作者: jixiaoyun 时间: 2025-6-12 10:58
标题: 政策真空期&需求旺淡季转换，钢矿走势不乐观
Ø 宏观：4-5月经济刺激政策频繁发布，6月将进入政策真空期。Ø 房地产：销售端好转，但尚未传导至投资端，对钢材需求仍为拖累项。
Ø 基建：专项债发行加快，基建投资对钢材需求表现中性。
Ø 制造业：表现较为亮眼，两新政策支持下，汽车产销增速提升，家电、造船等用钢需求较好。
Ø 出口：中美“暂停24%新增关税90天”的窗口期，钢材出口可能仍较高。
Ø 需求：6月高温多雨，钢材消费旺季向淡季转换。
Ø 供给：粗钢产量增速偏低，5月铁水日产阶段性顶部，下半月小幅回落。6月仍有增加可能，但后期铁水大概率下降。
Ø 铁矿：6月铁矿发运冲量，特别是月末。国内矿山复产，国产矿产量可能有显著增量。
Ø 预判：钢材需求旺季转淡季，供给减量可能要小于需求，且市场预期不乐观，钢价中期走势偏空。 6月末铁矿需求减量，同时进口+国产供给均增加，铁矿供需预计进一步宽松，价格预计下行。不锈钢需求较弱，但因原料端存在支撑，不锈钢短期向下跌幅不大。
Ø 策略：钢矿均保持偏空思路，铁矿主力730附近尝试布局中线空单。螺纹主力3100附近可尝试布局中线空单。关注卷螺差套利机会。螺纹波动率15以下时，布局期权双买或单买策略

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