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标题: 2024年报：多元CTA策略分析与展望 [打印本页]

作者: lyz 时间: 2025-6-10 16:28
标题: 2024年报：多元CTA策略分析与展望
CTA策略在经历了连续两年的震荡回撤行情之后，今年开年以来净值得到快速修复，并在商品、股指和国债的趋势行情助攻下创出新高。
为了探究CTA复苏之因，本文将从趋势策略、套利策略、基本面量化策略和高频策略四种常见的量化策略角度展开分析，逐一分析其策略环境，探讨表现优劣背后的原因。
趋势策略表现尤为突出，其得益于交易拥挤度的下降、市场有效波动的提升以及策略适用性的修复，表现强劲，一扫过去两年横盘震荡的颓势。
套利策略中，传统的跨期策略受到期限结构异常的影响，表现不佳，新兴的跨境策略表现优秀。基本面量化策略中，库存策略表现稳健并创出新高，夏普略高于过去两年，而基差策略因为市场定价逻辑的转变，收益较过去两年大幅下降。
高频策略由于交易规则与市场环境发生显著变化，也诞生了一定的交易机会。
整体来看，CTA策略在2024年的复苏态势明显。结合全文对各项细分策略类型的讨论，我们认为CTA策略仍将是利率显著下行后为数不多的绝对收益性产品，高度具备配置价值。

华泰期货量化组年报20241118_多元CTA策略分析与展望.pdf

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