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标题: 季报——光期能化：2024年二季度PX&PTA&MEG策略报告 [打印本页]

作者: qhkbz 时间: 2025-6-5 14:33
标题: 季报——光期能化：2024年二季度PX&PTA&MEG策略报告
PX&PTA&MEG：上游即将进入检修季，下游新产能存投产预期成本扰动持续：PX一季度开工较高，一季度供应量充裕，二季度亚洲PX装置检修计划增加，包括富海、浙石化、恒力等大型装置均有检修或降负，新增装置预计2024年暂无，海外检修计划同样偏多，二季度亚洲PX开工负荷下滑预计延续至5月底。

供应产量缩量：PTA4月初附近新投产能预计在二季度兑现产量，而偏低位的PTA加工费也在考验PTA工厂的忍耐能力，季节性检修预计在4-5月份进行。

需求表现中性：新装置投产量较多，瓶片投产速度快于长丝投产，但目前聚酯现金流较弱，市场库存高位难下，新投产进度或有所放缓。市场需求表现中性，织造订单天数逐步恢复，二季度市场信心良好，织造行业原料和成品库存偏低，下游印染厂开工偏高位，终端稳步恢复将在二季度向上传导。

整体来看，二季度PTA累库压力缓解，原油成本存在支撑，供应产量缩量，需求表现中性，预计PX二季度8100-8900元/吨运行区间震荡，PTA二季度5800-6100元/吨运行区间震荡。乙二醇进口量预期修复，二季度港口库存去库幅度有限，供应预期回落，需求表现中性，预计乙二醇价格跟随成本波动，主力合约4300-4700元/吨运行区间震荡。

光期能化：2024年二季度PX&PTA&MEG策略报告20240331.pdf

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