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标题: PX期权特征与策略展望 [打印本页]

作者: zlc601151884 时间: 2025-5-29 16:01
标题: PX期权特征与策略展望
PX期权上市不足一年，该品种成交与持仓量整体偏低，成交PCR与持仓PCR值历史均值较低，近期受下跌行情影响，成交PCR值上升，但成交量维持低位，空头情绪持续性不足，短期来看，仍然维持低波低量的区间震荡格局。波动率方面，经过长期震荡行情的演绎， PX历史波动率与期权隐含波动率持续走低，期权合约权利金便宜，当前PX期权隐含波动率处于上市以来的10%分位以下，做多波动率的优势比较显著：久盘之后突破概率逐渐增大，低波低权利金成本。常用的做多波动率策略有买入跨式与买入宽跨式。在合约月份选取方面，可以关注偏远月买入跨式组合，远月合约对于隐含波动率变化的影响更加敏感，远月合约vega值更大，而且合约时间价值衰退速度很慢，可以在相对充裕的时间内捕捉突破行情。

PX期权特征与策略展望——兴证期货期权专题报告20240717.pdf

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