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标题: 南华期货2024年纯碱二季度展望：矛盾逐步积累 [打印本页]

作者: shoujialu 时间: 2025-5-28 15:00
标题: 南华期货2024年纯碱二季度展望：矛盾逐步积累

核心观点：

2024年一季度玻璃纯碱走势均偏弱，由于产业矛盾更具确定性，玻璃明显弱于纯碱，二季度预计供需驱动继续向下。

纯碱上，我们认为新产能仍将继续放量，需求增速难以匹配供应增速，同样面临过剩和累库的压力。需要注意的是，纯碱行业集中度较高，意味头部厂家或者厂家的联合行为会对供应和价格造成较大干扰。但在目前高产量+库存低位回升的情况下，供应端的故事性预计低于去年。同时，玻璃价格如果持续下降，也将负反馈到纯碱。

我们对纯碱近期至2024年二季度策略如下：

逢高沽空。但由于一季度价格已有明显走低，需要关注是否有阶段性补库造成较大的反弹行情，其次谨防供应端以及政策端的干扰。

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