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标题: 2024年玻璃二季度展望：供需驱动向下，矛盾积累 [打印本页]

作者: shoujialu 时间: 2025-5-28 14:53
标题: 2024年玻璃二季度展望：供需驱动向下，矛盾积累

核心观点：

2024年一季度玻璃纯碱走势均偏弱，由于产业矛盾更具确定性，玻璃明显弱于纯碱，二季度预计供需驱动继续向下。

玻璃上，我们认为高供应刚性（利润影响滞后）和地产竣工逻辑逐步兑现的情况下，库存压力将持续增加，产业利润预计将进一步被压缩直至开启一轮产能出清。需要关注的是，新房销售和政策对房企资金的支持力度，竣工是否有可能阶段性的爆发从而迎来一波补库行情；其次，地产竣工悲观预期下玻璃厂对亏损的耐受力降低是否会提前开启冷修。

我们对玻璃近期至2024年二季度策略如下：

逢高沽空。但由于一季度价格已有明显走低，需要关注是否有阶段性补库造成较大的反弹行情，其次谨防供应端以及政策端的干扰。

南华期货2024年玻璃二季度展望：供需驱动向下，矛盾积累.pdf

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