纯碱2025下半年格局以及锑产业链介绍 - 期货帮

短期来看，国内外供需结构失衡，价差走阔，出口恢复有望带动国内锑价上行。核心关注①氧化锑出口恢复；②光伏玻璃日熔量触底回升。

中长期来看，锑供需矛盾持续。一是锑资源供给紧张，原有矿山经过长期开发，资源大幅消耗，产量持续下降。二是需求有望增加，光伏玻璃产业的高速发展有望带动澄清剂领域的锑消费快速增长，光伏已然成为锑需求新的增长点，此外军工需求、锑储能电池给锑需求带来广阔前景。三是生产成本抬升，随着开采难度的上升以及环保要求的提升导致成本增加。四是战略地位提升，锑在军工、航天航空、阻燃等领域的应用具有一定的不可替代性，锑被多国定义为关键矿产资源。