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标题: 供应弹性渐显，能源市场深度调整再寻平衡 [打印本页]

作者: aliice01 时间: 2025-5-25 14:40
标题: 供应弹性渐显，能源市场深度调整再寻平衡
动力煤——进入淡季供需双弱，二季度煤价或进一步探底震荡 1）一季度回顾，国内煤炭供需双弱，煤价持续下跌，各环节库存高位回落。进口增量一定程度上弥补了国内减产、同时电力、非电终端对市场现货的采购需求均较疲软，导致国内市场煤成交情绪偏弱、煤价震荡下跌。 2）展望二季度，煤价或进一步探底，继续去库存节奏将影响煤价反弹预期。火电淡季叠加非电需求回升有限，我们对需求并不看好，煤价存在继续探底可能，但中下游进一步去库后，诸多结构性矛盾有望支撑煤价盘整蓄力，若入夏之前需求有超预期表现，煤价有望呈现反弹。

【中信期货能源转型与碳中和】供应弹性渐显，能源市场深度调整再寻平衡——2024年二季.pdf

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