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标题: 中证A500指增产品配置价值几何？ [打印本页]

作者: bw2023 时间: 2025-5-22 22:32
标题: 中证A500指增产品配置价值几何？

中证A500指增产品配置价值几何：我们相对看好中证A500指增产品的配置价值，原因有三：第一，当前公、私募均积极布局A500指数相关产品，产品数量和规模已初立；第二，A500指数覆盖了中国核心资产与新质生产力，具有更显著的Beta+Alpha属性；第三，A500指数整体波动率低，相关指增产品的一致性较高，不易受风格切换产生较为极端的回撤。A500指增产品适合风险偏好较高、投资期限较长、看好A股核心资产长期发展趋势的投资者。

指增/中性策略：Alpha端，结合多项底层跟踪指标和指标共振强度，Alpha的显著性、稳定性均转暖，当前超额环境偏暖；Beta端，经济复苏预期增强、政策暖风频出的背景下，市场很可能将震荡上行，呈现结构性的春季行情。整体来看，短期看好以成长风格为主的中证1000指增，中长期看好中证A500指增。对冲端，IF、IC、IM贴水转深，当前对冲成本较前期有所升高，中性产品可能会产生一定收益磨损。展望2月，指增策略转为偏多观点，中性策略转为中性观点。

CTA策略：1月商品市场整体震荡上行，中证商品期货指数上涨2.28%，贵金属和黑色建材板块涨幅最大。CTA因子跌多涨少，仅期限结构因子获利。CTA产品中，近一月CTA策略指数下跌0.32%，CTA套利策略表现最优，CTA复合策略表现最差。春节后国内流动性预计宽松，有望再度交易国内的政策预期驱动大宗商品走强，而海外特朗普正式启动对外关税政策，需要警惕海外风险偏好恶化。展望2月，商品市场多数品种或以震荡走势为主，CTA趋势策略预计回暖至中性状态，CTA套利策略预计维持中性状态。

风险提示：国际地缘政治冲突加剧、国内政策变化超预期

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