期货帮

标题: 供应制约明显，消费仍存隐忧 [打印本页]

作者: 王贤伟 时间: 2024-6-10 15:58
标题: 供应制约明显，消费仍存隐忧

摘要：

Ø 宏观方面，海外市场已充分交易明年美联储降息预期，5月份降息是大概率事件。重点关注市场的交易逻辑是否会由流动性宽松预期切换为实体需求下行的现实。国内经济政策端持续发力，后续关注特别国债发放进度及货币政策是否进一步发力。

Ø 进口矿的高占比及高集中度预示着矿石供应结构的脆弱性，明年需重点关注几内亚的政局变化及澳大利亚的政策变动。成本端动力煤及辅料价格波动减弱，整体价格较为稳定，全国平均成本16000-16500元/吨。

Ø 明年海外供应继续改善，需求或小幅回落，海外供需整体偏宽松。国内产能上限临近，供应略有增长，仍需较多数量的进口货源补充。消费端地产竣工环节上半年维持正增长，下半年或明显走弱。新能源车及光伏增速放缓，电力板块维持高景气度，出口环节降幅收窄，消费整体与今年持平。明年国内供需呈现小幅过剩的局面。

Ø 明年铝价运行区间在17000-20000元/吨，上半年基本面驱动为主，走势前高后低。下半年窄幅震荡，关注降息对消费端的边际影响。

2.33 MB, 下载次数: 11

欢迎光临期货帮 (http://www.7h365.com/)