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标题: 中泰期货股指月报20230727-政治局会议政策信号偏暖，资金... [打印本页]

作者: 孔天赐 时间: 2024-6-6 09:27
标题: 中泰期货股指月报20230727-政治局会议政策信号偏暖，资金...
行情研判：7月份的A股市场行情走势颇为纠结，下旬之前市场情绪均较为悲观，人民币兑美元汇率贬值压力令北上资金望而却步，国内月频以及季频经济数据普遍不及预期直接负面冲击投资者对国内经济复苏预期。市场情绪拐点出现在月末政治局会议，宏观政策定调边际转暖背景下各股指迎来普涨行情。短线来看，虽然最新政治局会议宏观政策定调边际积极变化且指出要“活跃资本市场，提振投资者信心”，但是后续行情走势是否能够确定性反转仍需观察，其中核心观察方面在于政策实际落地效果以及国内经济基本面边际变化，同时存量资金市格局仍有待改善，当下我们并不建议投资者采用180度转弯的态度来看待权益市场走势，以长线配置思路对待为主。中长线来看，二季度以来A股市场的持续调整已经对国内经济疫后增长预期不断下修进行了充分计价，尽管沪指3200的位置并非拉长时间周期来看的绝对低位，但是当下市场对国内经济增长基本面、物价指数以及狭义资金面都处于预期的绝对冰点，伴随国内经济面企稳回升工业企业有望于四季度开启主动补库周期同时物价逐步走出低谷，那么市场预期终将迎来修正并驱动指数偏低估值修复，期指长线配置价值凸显，我们对A股市场中长线方向判断上不悲观，建议投资者谋定而后动、关注长多配置窗口。
股指期货策略：短线多单仍然可以考虑阶段性逢高止盈，长线多头仍处配置窗口期且逢低介入为主，跨品种套利策略方面建议观察结构分化行情的可持续性后考虑介入，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。
风险提示：人民币超预期大幅贬值中美关系边际收紧

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