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标题: 中信建投期货国债期货专题报告20230124:降准降息时点下期... [打印本页]

作者: syl19930215    时间: 2024-6-6 09:22
标题: 中信建投期货国债期货专题报告20230124:降准降息时点下期...
降准落地后1-2周内可以关注空头套保的介入机会,但套保持有时间不宜太长,因为降准落地后一个月内期债仍旧易涨难跌;若降准超预期,做多跨品种和跨期价差是较合适的策略;降息落地前,以“牛陡”策略为主;降息落地后,需要警惕利率“走熊”的风险。综合而言,降息对于做多期债策略的支撑效应更强,超预期降准对于做多跨品种价差和跨期价差策略的支撑效应更强,预期内的降准兑现对于做多基差或参与空套策略的有一定支撑效应。
单从降准降息的角度考虑,无论是降准还是降息前后一个月,持续参与套保均难有超额收益;降准降息兑现后参与套保,若无法快进快出,最终套保收益还将进一步下降。同时,相较降准而言,降息阶段参与空头套保的平均收益更低。

中信建投期货国债期货专题报告20240124:降准降息时点下期债的应对之道.pdf.pdf

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