期货帮

标题: 沪锡2024年报：全球经济增长表现分化或使沪锡价格重心有... [打印本页]

作者: 汐影离殇 时间: 2024-5-31 13:11
标题: 沪锡2024年报：全球经济增长表现分化或使沪锡价格重心有...
报告摘要：：
  行情回顾：2023 年国内外锡价宽幅震荡，价格中枢较去年下半年有
所抬升。国内经济政策加码修复市场预期，4 月以来缅甸禁矿政策
的扰动，以及年内部分矿端及冶炼厂的检修促使锡价震荡抬升。而
市场情绪在弱现实下趋稳，需求及终端消费持续疲软致国内外同比
高位库存去库不畅，叠加进口窗口持续打开提供供给增量使供应端
维持偏宽，令锡价承压。
  需求端：2023 年全球半导体行业整体低迷，海外半导体三季度周
期触底；光伏产业修复为主，呈现增长态势，消费电子表现平平但
韧性仍存，且低基数下有望于 2024 年实现正增长；而受制于地产
行业的压力，家电产业增速预计有所下滑。总体而言，2023 年终
端消费需求羸弱拖累沪锡供需基本面，预计 2024 年总体需求呈现
温和增长态势。
  供给端：2023 年国内外高位库存表明金属锡供给存在明显过剩。7
月银漫技改推动锡回收率提高，贸易企业为应对佤邦禁矿政策扰动
于 6-8 月提前备库，9 月下旬佤邦选矿厂重开以及 10-11 月为补足
拖欠国内企业的订单而抛储，均促成供给端形成宽松格局。2024
年海外项目有新产能投放，缅甸佤邦存在复产预期，国内技改推动
产量增长，预计 2024 年锡矿及锡锭均仍有增量。
  2024 年年金属锡行情展望：预计 2024 年全球精炼锡价格延续宽幅震
荡，沪锡价格关注 180000-190000 附近支撑位及 250000-260000 附
近压力位，伦敦锡价关注 20000-22000 附近支撑位及 30000-32000
附近压力位。警惕缅甸佤邦复产时间推迟，终端消费、半导体行业
周期修复不及预期。
  风险提示：缅甸复产不及预期、印尼锡锭出口持续收紧、需求修复
不及预期、美联储降息时间和幅度、欧美经济增长放缓程度、中国
经济增长复苏程度

沪锡2024年报：全球经济增长表现分化或使沪锡价格重心有所上移20240119.pdf.pdf

3 MB, 下载次数: 13

欢迎光临期货帮 (http://www.7h365.com/)