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标题: 预期与现实博弈，价格波动管理难度增加--金瑞期货有色风... [打印本页]

作者: 黄王芳 时间: 2024-5-28 09:30
标题: 预期与现实博弈，价格波动管理难度增加--金瑞期货有色风...
目录如下，正文见附件。

一、2022年市场特点. 3

1.1 宏观“大开大合”，黑天鹅频出，有色金属“高波动”. 3

1.2 境内外结构波动显著. 4

1.3 境内back结构突出. 5

二、2023年市场分析. 7

2.1 宏观将聚焦“增长”成色，交易在预期与现实之间摆动. 7

2.2 供需平衡改善，但供给扰动隐忧依然存在. 7

2.3 内外经济表现各异，金属供需结构分化. 8

三、主动管理，关注保值优化. 9

3.1 常规保值中的难点. 9

3.2 主动管理，关注保值优化. 9

3.2.1 库存价值管理. 9

3.2.2 采购优化. 10

3.2.3 年度维度下的金属价格预期. 10

3.3 窥探结构，迎接机会与挑战. 12

3.3.1 内外差异下的进出口机会. 12

3.3.2 Back结构下的保值挑战. 14

四、期权策略辅助. 15

4.1低成本库存保值策略--领式期权. 15

4.2区间震荡行情下利润增厚策略--宽跨式期权 15

2023年金瑞期货有色风险管理年报 - 20230206.docx

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