期货帮

标题: 2023年PTA半年报：成本偏强，关注套利机会 [打印本页]

作者: 谢雯 时间: 2024-5-23 16:53
标题: 2023年PTA半年报：成本偏强，关注套利机会

四季度，原油上涨的概率较大，成本提振PX价格，由于PTA四季度有新增产能投放，且挺价意愿增加，PX偏强的概率较大。
PTA整体累库程度高于三季度，因此，PTA加工费维持低位，需关注意外检修装置对盘面的影响。短纤跟随PTA价格运行。
乙二醇供需改善，库存开始去化，且煤炭价格库存偏低，随着冬季的到来，煤炭价格偏强为主。因此，乙二醇价格区间上移。关注01合约4500一线压力。四季度，乙二醇价格或强于PTA价格、短纤价格。
从PX场内期权报价来看，市场情绪倾向于逢低买入。从纸货报价来看，9300为PX05合约的合理价格。盘面在跌破9300之后有明显减仓。建议盘面跌破9300之后逢低吸纳，由于PX持仓量较低，盘面受资金影响较大，需设好止盈止损。
由于PX纸货为强back结构，因此PX5-9走正套逻辑。根据月间持有成本计算，5月和9月间的合理价差在490附近。
PTA的加工费扩大或缩小头寸可波端操作。即在加工费低于100元/吨时买PTA05卖PX05合约，在加工费高于300元/吨时买PTA05合约买PX05合约，比例为3:2。
从原油【80,100】的区间计算，PTA价格的合理区间在【5760,6700】。PTA基差在四季度可能仍处于偏低水平，因此PTA月间价差可能暂时缺乏交易机会。
乙二醇走势或强于PTA走势，且目前两者价差处于历史同期低位，关注买MEG空PTA01合约头寸的介入时机。触发入场条件：原油价格弱于煤炭价格走势。

2023年半年报-PTA.pdf

992.5 KB, 下载次数: 12

欢迎光临期货帮 (http://www.7h365.com/)