期货帮
标题:
苯乙烯年度报告:相对平衡年,阶段性过剩和偏紧交替
[打印本页]
作者:
cyqh888
时间:
2024-5-22 18:00
标题:
苯乙烯年度报告:相对平衡年,阶段性过剩和偏紧交替
苯乙烯产业链年度预计维持平衡,年度阶段性过剩和偏紧共存。从产能维度,产业链投产经过过去几年的高 增速期后进入放缓阶段,上游纯苯投产增速 相对 更低,苯乙烯虽然仍然在投产高峰期,不过从新增产量兑现角度看预计增速大幅放缓,依赖存量装置的开工调节平衡市场过剩和短缺。从下游新产能投产维度看仍然有一定增速对苯乙烯需求形成支撑,不过下游过剩格局愈演愈烈,阶段性的投产进度以及利润变化对需求带来的摆动现实仍然存在。
原料纯苯环节,我们认为整体2 024 年维持紧平衡年份,全球的重质油存在边际改善预期但是现实仍然不会过于充足现状,使得高辛烷值组分阶段性仍然有偏紧的条件,同时纯苯下游投产仍然相对纯苯自身偏多,而加氢苯增量受到原料粗苯限制,石油苯的供应考验更加强烈,新增产 能不足情况下 石油苯 存量装置 预计继续呈现高开工率,同时我们认为 高进口量补充国内苯的阶段性不足 也是常态 。
从估值的维度看,苯乙烯经过大量的产能投放后产能过剩实质形成 ,利润阶段性形成修复但是持续性预期仍然不强,年度我们继续保持对苯乙烯利润的低多高空的波段思路看待。从绝对价格维度我们认为 相对平衡年度格局带来的宽幅震荡格局不变,从上游的油价到纯苯我们认为明年大概率是大震荡格局,苯乙烯预计年度维持7500-9500元/吨的宽幅震荡区间。
2024年苯乙烯年度报告:相对平衡年,阶段性过剩和偏紧交替.pdf
2024-5-22 18:00 上传
点击文件名下载附件
1.73 MB, 下载次数: 13
欢迎光临 期货帮 (http://www.7h365.com/)
Powered by Discuz! X3.2