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标题: 创元能化聚丙烯月报：供应高增下关注需求 [打印本页]

作者: cyqh888 时间: 2024-5-22 17:44
标题: 创元能化聚丙烯月报：供应高增下关注需求
1月反弹的主要推动在于中上游的高库存去化，源自于节前下游的原料补库及海外供应收紧带来的出口预期，当前两油、贸易商、港口库存均去化至同期偏低水平，库存实现向下转移。
供应端在检修装置回归下有所回升，带动产量同比增速回到10% 左右水平，05 合约的中期压力在于较大的投产计划量。目前来看利润修复情况不理想，暂无投产压力，但产能利用率提高预期将削弱来自供应端的支撑。需求端主要关注节后的需求现实。节前补库带动了近月合约的反弹，但本周下游集中放假，节前一周将是需求的真空阶段，依靠宏观情绪指引需求预期。
节后展望来看，供应端在恢复而需求疲软的问题依然严峻，在没有安全事故突发的情况下，预计节后的累库幅度将较大。下游成品库存累积且对需求没有明朗的乐观预期，节后累库的去化速度将较慢，聚丙烯供需依然偏弱。

20240131创元能化聚丙烯月报：供应高增下关注需求-高赵.pdf

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