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标题: 有色宏观：侧重多头方向，把握交易节奏 [打印本页]

作者: jixianfei 时间: 2024-5-18 21:39
标题: 有色宏观：侧重多头方向，把握交易节奏
报告导读：

2024年有色受到供应和需求的共同驱动，其中供应端相对确定，但是国内和海外需求存在诸多不确定性，体现为结构性的变化，和这种变化的程度和节奏等。在交易策略上，需要在消费不确定中发现高概率的机会，通过“库存”指标，寻找单边和套利交易机会。
（1）单边趋势：偏强方向，节奏前低后高。具体品种上，铜、铝、氧化铝、锌震荡偏强，铅、镍、不锈钢、锡震荡。
（2）跨品种对冲策略：品种强弱对冲和产业链品种套利并行。强弱对冲策略上，铜、铝、锌等可以多配，铅、锡阶段性多配，镍可以阶段性空配；产业链品种配置策略上，可以多钢空镍策略。
（3）期限策略：正套和反套择机而动，其中铜、氧化铝、锌、锡、铅等期限正套，镍为期限反套；不锈钢可以阶段性正套和反套。
（4）跨市策略：反套为主，波动可能缩窄。铜、铝、铅、锌、锡等跨市反套为主，镍阶段性跨市正套。
风险点：海外超预期衰退，削弱单边交易获利能力。

11-国泰君安期货_[有色宏观]_R3_年报_20231218-有色宏观：侧重多头方向，把握交易节奏.pdf

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