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标题: 聚烯烃：强成本、高检修延续，盘面偏强震荡 [打印本页]

作者: wangjunlong 时间: 2024-5-17 10:30
标题: 聚烯烃：强成本、高检修延续，盘面偏强震荡
根据平衡表的推演结果，5月PE小幅去库，PP或累库。从供应端来看，高检修或延续，部分PDH计划投产装置可能因为利润不佳而再度推迟投放；非标-标品价差处在合理区间，预计标品排产比例变动不大，生产企业短期或不会主动增加标品产量。需求端，PE包装膜需求贡献或有提升空间；白色家电、汽车产量创新高，在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策背景下，增量需求有望激发。整体库存去化压力不大，建议关注现货高价带来的累库压力。油价或延续中高位震荡，成本端或依然能够为盘面提供支撑。PP出口窗口或将中长期保持开放；PE库存去化尚可，进口窗口或保持开放。在库存压力不大、成本坚挺、高检修延续的情况下，我们认为5月聚烯烃盘面偏强，但向上空间亦有限，在盘面推涨后，PP出口窗口或关闭，PDH利润或将修复，其开工或有提升，进而对盘面构成压制；PE进口利润或增厚，现货端对高价的接受度有限，进而有可能导致累库压力。综合来看，盘面或偏强震荡。

聚烯烃：强成本、高检修延续，盘面偏强震荡

国联期货聚烯烃月报：强成本、高检修延续，盘面偏强震荡.pdf

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