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标题: 【股指期货】基于净基差的股指期货套保成本预测方法 [打印本页]

作者: shaoyi 时间: 2023-6-15 09:55
标题: 【股指期货】基于净基差的股指期货套保成本预测方法

国内股指期货近年来多数时间处于贴水状态，长期的负基差会增加空头套保成本。我们将净基差率（毛基差剔除分红和无风险利率）作为先行指标，从量化角度预测未来30个交易日使用当季或当月合约进行套保的期货端空头套保成本（或多头替代收益）。
根据历史数据回测，四个品种的当季、当月净基差率的前月均值均与其对应的套保成本有较好的负相关关系。我们以2022-11-17作为观察点，未来30个交易日的IF当季、IF当月、IC当季、IC当月、IH当季、IH当月，以及新上市的IM当季、IM当月的套保成本分别为-0.398%、-0.255%、-0.375%、-0.021%、-0.410%、-0.258%、0.416%、0.171%。
综合来看，以2022-11-17作为观察点，目前是较好的进行股指期货空头套保的机会。除IM外，其余三个品种的六个季月合约均可在未来30个交易日内获取不同幅度的额外基差收益。

【股指期货】基于净基差的股指期货套保成本预测方法.pdf

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