期货帮

标题: 关注政策发力带来的逢低做多机会-2023半年报 [打印本页]

作者: jwbven 时间: 2023-6-14 18:28
标题: 关注政策发力带来的逢低做多机会-2023半年报
本帖最后由 jwbven 于 2023-6-16 17:48 编辑

摘要

经济：后疫情时代经济的复苏不及预期，一季度随着疫情期间积压消费的集中释放，经济迎来小复苏。进入四月份后，随着积压需求的释放完毕，主要经济数据回落。对于当下的国内经济，主要面临几个问题： 1 、房地产需求能否起来； 2 、出口数据能否稳住； 3 、内需能否改善。以上问题能否在下半年有所作为，关系着今年的宏观经济大局。

政策：实体经济几大部门，企业、居民及地方政府杠杆率处在高位，未来发力空间有限，中央政府将成为未来政策发力的主要部门，可能的政策有特别国债、量化宽松等。同时，政策在防风险，降低负债成本等方面有所作为，如降低负债成本、限制地方隐形债务规模及化解大型房地产企业风险等。同时国企改革未来的方向将是“聚焦主业，提质增效”，提高估值及增加效益是未来国企的发力点。

利率：去年影响利率的主要因素是疫情，而今年则是地产周期、人口及债务压力等长期因素。长远看我国利率走势大概率将震荡下行，中短期看则受到经济表现及政策预期的影响。截止到 6 月 5 日，我国十年期国债收益率为2.6950%2.6950%，较去年末回落 14.86BP 。

策略：市场行情已基本反应经济的下行表现，短期国债表现将受到政策利多预期和经济数据表现的相互影响，预计以震荡为主。中长期看，关注政策利多后的逢低做多机会。

【国债半年报20230609】：关注政策发力带来的逢低做多机会.pdf

1.59 MB, 下载次数: 7

半年报

欢迎光临期货帮 (http://www.7h365.com/)